美股周三雖然錄得上升，但並未見有任何突破的迹象，繼續於10500點徘徊，對市場啟示不大。最新公布的ISM製造業指數連續第6個月下跌，報51.4%，雖仍高於50此顯示製造業屬擴張或收縮的分水嶺，但顯示危機已逼近。此數據與日前公布的芝加哥採購經理指數一脈相承，或會對後市造成隱憂。大市在較差的數據公布後不跌反升，一反周二的走勢，相信升勢難以維持，在油價顯著回升下，美股短期內有需要再回試支持位。
港股在美股上升帶動下高開，但正如筆者一直強調，缺乏滙控（005）上升的升市，很難真正向上突破，經過屢試穿14000點不果，中移動（941）動力減弱，以及地產股被大行調低評級下，大市終於結束連日上升之勢，最後以13814點收市，下跌58點，成交更增加至162億元。至於後市表現，市場焦點仍在新股身上，加上美股未見突破，恒指缺乏動力再上升，預期會較為偏軟。
再談下游晶片股份的發展走勢，有別與昨日提及的中芯（981），另一隻同類股份華潤勵致（1193），除晶片製造之外，亦從事空調壓縮機的製造以及家具業務。集團截至去年底止，全年營業額上升31%至26.73億元，純利則大升69%至3.18億元。
集團去年來自半導體的營業額12.95億元，較03年上升24%，佔去年全年營業額48.5%，至於經營溢利則上升14%至1.67億元。集團現時在半導體業務的主要產品是生產4吋及6吋晶片，用於消費類電子產品及電訊設備。雖然晶片生產技術與中芯仍有區別，但以股份盈利穩定性來說，卻比中芯為佳。箇中原因之一是，勵致現時在晶片製造以外，亦生產空調壓縮機，該業務與晶片製造的相通性不大，故此可減低晶片行業周期性對集團帶來的不穩定因素。空調壓縮機業務去年佔集團分部經營溢利57.6%，比重甚高，事實上，勵致的空調壓縮機業務，亦是其去年經營溢利及純利上升的主要動力來源。
勵致現價歷史PE7.2倍，投資者若看好晶片股前景，勵致會是一個可攻可守的選擇，建議於股份突破0.9元後買入。
連敬涵 信誠證券聯席董事
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作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。