迪士尼主題公園將於9月開幕，市場早已預知，零售業的表現只是一般，較為例外的，只有周生生（116）而已。
周生生之所以較為特別，是已獲得迪士尼卡通肖像專利，獨家生產肖像首飾系列，並於迪士尼開設分店，出售獨有產品，該店較其他分店大，投資較重，但亦預期銷售較其他旺區分店多1倍，並可在首年回本。
迪士尼產品系列眾多，部份已於去年11月推出，銷售頗佳，而且於迪士尼分店所售產品，不會於其他分店出售，是絕對的迪士尼概念。
去年周生生盈利2億元，增長71%，經5送1紅股調整後，每股盈利33.26仙，股息連特別股息19.16仙，增加53.3%。
周生生主要盈利來自珠寶首飾製造及零售，但營業額則以貴金屬批發至大，亦有證券經紀、物業及投資證券等。
廠房設於本港、順德及青島，於香港經營珠寶首飾店35家及於內地開設44家，於本港並設點睛品精品店9家，於台灣亦設21家，除自行設計產品外，亦售多個國際品牌及特許品牌。珠寶首飾佔息稅前業績80%以上，去年營業額增長24%，是受惠於自由行，而分類業績則增46%，是受惠於規模效益，至於貴金屬批發及其他，只是傳統業務的延續，並非盈利主力。
迪士尼首飾系列於中港台推出，是獨有產品，要買迪士尼首飾系列，只有光顧周生生，要買特色的迪士尼系列產品，只有光顧迪士尼周生生分店，今年周生生的銷售有強勁增長，可以預期，銷售愈多，毛利愈高，利潤愈大，規模效益續發揮。
迪士尼概念未盡發揮
過去兩個月，周生生股價有頗佳表現，近期高位5.70元，以往績計，PE是17倍，息率3.36厘，走勢反覆向上，以消化升勢。近日股價在反覆，昨收5.20元，往績PE是15.6倍，息率3.68厘，派息比率57.6%，並不過高，周生生錄有淨現金1.66億元，財政寬裕，可提高派息比率，上一年已是64.2%。
預期今年周生生盈利增35%，股息同步增長，5.20元股價預期PE11.6倍，息率接近5厘，可趁股價反覆看中線。周生生形象佳，評價高於同業，相信迪士尼概念仍未完全發揮。
齊明