法國公投否決了接納歐盟新憲法，令到歐元有龐大的沽售壓力。早前購買外幣可享「有升有息」的日子，可能已一去不返。
歐元滙價明明屬於經濟層面，但投票結果影響滙價，明顯地，政治與經濟是分不開的。如果只談經濟不談政治，似乎未能做到有效分析。
經濟政治難分開
歐洲是一個有着共同歷史文化，但又存在多個國家政權的地方，而現時世上的超級強國只剩下美國，而加上中國的崛起，令到歐洲各國都擔心競爭力問題，恐怕自己國家的競爭力會下降。特別現時美洲及亞洲也有着自己的自由貿易區建立，如果歐洲想維持競爭力，便應由經貿方面入手。
所以打從50年代開始，便出現了鼓吹歐洲一體化的聲音。但開首的進展很慢，直至到80至90年代才有更高層次的合作。當時歐洲各國先在貨幣基礎上合作，建立了歐洲貨幣單位（ECU）。當年的ECU，正是今日歐元的前身。
在80年代香港銀行也可以買賣ECU，但只限於存款戶口，並沒有實物交收。經歷了20年以上的驗證，在1999年歐元才正式面世，而歐元實物更要待2001年才在市面推出。結果，所有歐盟國家都取消了自己的本國貨幣而轉用歐元，經濟實力較強的法國及德國更帶頭採用。而歐元的出現，主要是抗衡現時貨幣交易不平衡、美元獨大的狀況。
歐元的面世，明顯地是很成功的，但成功的背後，亦做了以十年計的準備工夫。歐元面世後的4年，立刻開始政治改革。要歐盟各國憲法有統一基礎。
有人會懷疑步伐會否快了些？明顯地在經濟改革過後，政治改革很難避免，但事實上，政治改革的難度遠比經濟改革高，而改革過程中，歐元價格波動，似乎很難避免。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授