美國上周公布的各項指標皆為正面,令3大指數有不俗表現。展望本周,昨晚假期休市,一連串重要數據今日起陸續公布,如今晚的消費者信心指數,明日的製造業數據及周五的就業數據,其間或會令大市波動,然而現時勢頭甚佳,即使數據有偏差,亦不會對投資者帶來太大負面影響,相反,指數有可能向上突破。
港股在期指結算日先跌後揚升,挾淡倉意味十分濃厚,最後以接近高位收,上升130點,報13845點,成交略增至130億元。港股經過昨日急升後,已突破各條平均線阻力,但會否只是挾倉活動,或已是展開新升浪,仍有待觀察,然而在港美兩地經濟增長俱較預期為佳下,即使出現新升浪亦不足為奇。
今日續談本地晶片股的業務發展,首先分析的是晶片儀器製造商ASM太平洋(522)。其產品可分為裝嵌設備及引線框架兩大類,當中又以裝嵌設備業務較多,佔去年度營業額達84.9%。集團自2002年起在裝嵌設備業務方面,便已處於業內的領導地位,佔有率更不斷提升。現時對ASM太平洋的裝嵌設備業務有利之處主要有兩方面,首先在於裝嵌設備上的技術水平超出其競爭對手不少,令爭取巿場上高性能的設備定單上有優勢。其次,集團主要生產基地接近台灣及內地,令集團在配合客戶上亦有優勢。按巿場區分,台灣和內地去年共佔集團營業額達41.6%。
集團今年首季定單8000萬美元,雖較去年首季之1.4億美元為低,但已較去年第4季6000萬美元為高,反映接單情況已見改善,相信未來3季亦會有健康的增長。
當然筆者亦不會遺漏了晶片行業具周期性的特點,故此有良好的財務狀況亦是選擇晶片股前必須要考慮的因素。集團去年底時資本負債比率為零,流動比率為3.47倍,顯易而見,集團有穩健財政去應付行業的周期性。以其歷史PE12.7倍,息率達6.15厘計,股份實有吸納價值。股價剛創出一年新高,投資者可待高位鞏固兼升破34元阻力位後買入。
連敬涵 信誠證券聯席董事
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作者連敬涵為證監會持牌人士,本文所提及之上市法團,作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。