在市埸上買入「馬鞍式期權組合策略」的最適當時機，是在於期權在到期日前，會有重大價格變動時所採用（不論是大幅上升或大幅下跌的市況）。
馬鞍式組合派用場
買入馬鞍式期權，做法是買入1手認購期權，同時買入1手相同到期日且相同行使價的認沽期權。
買入馬鞍式期權組合策略，最大好處是在於其獲利沒有上限，但風險有限。即使消息來源有錯誤，操作失敗的損失，最多也只是把買入認購期權Call所支付的期權金和買入認沽期權Put所支付的期權金全數報銷而已。
受到金管局優化聯繫滙率新措施所影響，香港股市方向未明。銀行反應最快，大幅加息0.5厘，美股升至現水平若仍能再向上突破，相信升幅會很大，否則，再次尋底的可能跌幅將會不小。
若相信港股會利用這個機會來挾倉，建議可買入盈富基金（2800）馬鞍式期權組合，以0.15元買入6月份14元認購期權，再以0.32元買入6月份14元認沽期權，合共成本為0.47元，若大市真的來個大突破，相信利潤也會很可觀。
文錦輝
亨泰期貨有限公司經理
作者文錦輝為證監會持牌人士