深圳航空65%股權公開拍賣，由兩間民企聯手擊退中國國航（753），成價27.2億元人民幣，較底價高出51%。深圳國際（152）也持有深圳航空股權10%，儘管升值，但對深國股價幫助不大，連同升值，10%股權價值低於4.2億元人民幣。
深國的業務焦點是物流，深航10%股權，只是其中部份投資，更重要的投資在開發中，是華南物流園，原佔50%，去年增持股權至66.76%，但進度較為緩慢，去年只在處理集裝箱空箱堆存業務，營業額只有803萬元。
今年華南物流園的定位，將為保稅物流中心，以內陸物流港為市場定位，充份利用政策優勢，實現經營上綜合營運，致力將保稅倉及監管倉業務為重點，適時開展貨代、報關、報檢及運輸等配套服務，加強與政府溝通，爭取更佳政策支持。該物流園於02年開始發展，03年4月試營運，去年底業務仍只限於處理空箱，進度緩慢，看來其他業務仍待更好的政策支持，因而需要加大與政府的溝通力度。
去年深國盈利3.15億元，減6.9%，每股盈利2.77仙，派息0.5仙，股價26.5仙，PE9.5倍，本來不高，息率只有1.88厘，並不配合，股東已期望多年，最實際的股息收益仍處低水平。
深國盈利主要來自佔30%的深高速（548）及佔24.39%的南玻集團，至於已開展多年的全程物流，雖提供業績增3倍，也只是2360萬元，其中機場快件中心處理進出口快件大減，據報有關方面採取更嚴謹的檢驗措施。
業務策略不明
去年深國售出物業2.68億元人民幣，獲利3133萬元，還有過去的利息支出5587萬元已獲豁免，確認為收入，都是一次過的收入，實則業績減幅更大，至於佔深圳西部物流20%，雖在發展初期，但已獲利1614萬元，深國已佔323萬元，該收益來自倉儲及租金收入。
今年3月，協議收購湖北武黃公路45%，耗資5.35億元，華南物流及西部物流本是深國的主力發展，公路則透過深高速經營，現突然直接投資於省外公路，策略不明，也難怪股價無起色，而且交投疏落。當年和黃（013）亦看好其物流園發展，屬於概念股，看來已在褪色。
齊明