受惠於經濟數據良好，通脹壓力不大，加上油價顯著下跌，美國3大指數上周為半年以來最佳表現的一周，皆有逾3%的升幅。經過去周急升後，預期本周初段或有輕微獲利回吐，但如今晚（周二）公布的聯儲局上次會議紀錄並未顯示加息步伐需要加快，美股有望在高位鞏固。至於後市能否有更佳表現，則要視乎周四公布的首季GDP，增長經過修訂後會否由初次的3.1%調升至3.6%。杜指於10540點水平的阻力仍大，如要突破，相信要有進一步數據顯示經濟仍在穩定增長才行。
由於市場正觀望美股後市發展，在缺乏方向下，港股昨日牛皮偏軟，收市微跌18點，報13699點，成交繼續低沉，只有107億元，顯示投資者入市意欲極低，相信此情況會維持至下月底。
大市牛皮，藍籌股變動不大，但國企股則再度顯著下跌，令國指下跌59點或1.2%，至4566點，短期表現繼續看淡。
在昨跌巿中，除中石油（857）為指數帶來14點跌幅外，平保（2318）下跌2.8%，亦為指數帶來10點跌幅，連同國壽（2628）及財險（2328）分別下跌0.97%及2.11%，共為國指帶來近16點跌幅，是國指下跌主因。保險股一蹶不振，相信是由於內地股巿疲弱以及通脹放緩，投資者擔心影響保險股收入所致。
今個月內地股巿推出股權分置的試點計劃，曾令市場憧憬可令過去6年一沉不起的股巿有所起色，不過內地投資者最終對計劃甚為失望，股巿自然下跌。保險公司收取的保險金可投資入內地股巿，經過近期一跌，本年的投資收益更難以樂觀。
另一方面，內地今年首季經濟增長向下調整至9.4%，加上上月居民消費物價指數升幅連續第2月放緩，通脹回落至2%以下，緩和了內地央行加息的壓力，這對於有大量存款放在銀行的保險股來說，卻屬壞事一樁。
國內保險業前景雖佳，但部份客觀因素卻困擾着整體保險股，即使最優質的國壽，短期內亦難看好，如要作長線投資者，宜待回吐至4.9元之下再部署吸納。
連敬涵 信誠證券聯席董事
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作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。