下周一推出的新衍生工具產品──新華富時中國25指數期貨及期權（新指），對即市炒家是好消息，因為「新指」波幅率接近國企指數，估計每日平均波幅有120點，接近恒指126點水平，但按金比率應以國指期貨為參考，估計約是25000元，相對於期指，「新指」期貨是低按金、高波幅產品，估計受即市炒家所喜愛。
「新指」是有代表性的中國指數，它包括了最大的25隻紅籌及國企，其中包括中國企業10強中的5大，可以反映中國經濟狀況。若看好中國前景，「新指」可以作為指數基金投資，以現價8000點計，每張期貨合約值40萬元。
若想要求多些投機味道，可以部署備兌認沽及備兌認購策略。首先找一個長線買入點，可用05年低位7800點作為參考，沽出3個月期7800Put做備兌認沽，收取期權金約180點，組合成本為7620點。若結算時低於7800點，則買入「新指」期貨，同時沽出3個月期8000點Call作備兌認購。若在7700點時，可收期權金約150點，成本減至7470點。若「新指」之後能升穿8000點，最大利潤是530點。此策略風險頗大，所以建議若7500點失守便止蝕離場。
盧任培
大福期貨董事
作者盧任培為證監會持牌人士