【本報訊】恒基地產（012）及恒基中國（246）發表聯合公布，恒地以協議安排方式私有化恒中，每股作價為現金7.5元，較恒中停牌前報4.8元，溢價56.25%，較恒中截至04年底止每股資產淨值折讓46.28%。恒地副主席林高演表示，若私有化成功，恒地帳面值將增加11億元，即每股資產淨值增加0.62元。
林高演：不用額外融資
私有化涉及資金約12.95億元，林高演表示，恒地將以內部資源及現有銀行借款支付，不用額外融資。摩根士丹利為恒地是次私有化計劃中的財務顧問，被問及7.5元是否最終定價，摩根士丹利董事總經理劉哲寧表示，有關作價已參考廣生行、太平協和等過往私有化活動，這些公司的作價一般較其股價有5%至72%溢價，故恒地提出的溢價屬偏高水平；至於私有化作價相對每股資產淨值折讓，過往個案折讓由31%至77%，恒地是次提出的折讓不大，對恒中股東公平。
是次私有化恒中，透過協議安排方式進行，即在股東特別大會決議案上，需獲最少75%股權的出席獨立股東投票贊成，及少於一成反對，私有化方案才獲通過。通告披露，除了恒地持有65.32%恒中股權，被視為恒地一致行動人士共持有5.14%，他們將放棄私有化恒中的投票權，即恒中獨立股東持股量為29.54%，若持有2.954%股權的股東反對，則私有化肯定不能通過。根據彭博資料顯示，鄧普頓旗下兩個基金持有恒中2.52%股權，故其取向將對私有化起決定性作用。
02年11月恒地同樣以協議方式私有化恒基發展（097），結果在2.49%股權的股東反對下失敗，林高演解釋，私有化尚可用全面收購方式進行，但需時較長，不及協議安排時間清晰。選擇在現時私有化恒中，原因是該股過往5年股價及成交均偏低，故給予股東溢價套現。恒中董事長李家傑表示，若私有化成功，恒中將成為恒地全資附屬，仍會積極投資內地地產業務，並深入以往不會涉足的城市找尋投資機會，雖然精簡架構，但不會裁員。他又稱，無計劃在恒中私有化後將其內地投資以地產信託投資基金（REITs）形式上市。