經過一輪上市公司公布業績後，投資者大體上已經知道新會計準則是甚麼一回事。只欠各公司陸續採用全部新準則後，衡量究竟新準則對個別公司的實際影響有多少。現在雖然還處於摸索期，但至少投資者沒有年初時候般困惑。
除了公司年報外，另一份投資者可以用作了解會計準則對公司帳目影響的重要文件，就是所謂「SECfiling」。每一間在美國有掛牌買賣的上市公司，都要按時向美國證監會提交不同文件，統稱為「SECfiling」。最近電盈（008）公布向美國證監會提交了20-F表格，當中根據美國會計準則計算的虧損為156億港元，與香港會計準則下錄得16億盈利有重大差別。投資者除了可以在這20-F表格了解兩者在不同項目上的處理方法之異同外，更可以想像當電盈未來全面採用新會計準則後，對公司有何影響。
這份20-F表格長達895頁，投資者料不會有耐性詳細閱讀。香港與美國會計準則的處理方法差異，在附註43，這20版紙應該是投資者最感興趣之所在。
電盈港美業績大異
美國會計準則雖然與香港所跟隨的國際會計準則有所不同，但其實在某些重要項目上，處理方法極為相似。例如「商譽」。香港與美國準則下的盈利及虧損若有如此重大差別，投資者應會即時想到是商譽所致。
商譽所帶來的處理差別，可以追溯至2001年。在2001年前，香港公司可以將商譽攤銷，又或者全數在儲備中抹掉；2001年開始則只可以按年攤銷；今年開始採用的新準則，又再毋須攤銷，反而長放在資產負債表上，每年作減值測試。單是在商譽的處理，香港已經轉了又轉。
在美國，2002年開始，商譽已經毋須攤銷，但要每年作減值測試，足足比香港行早了3年。就是這3年時間的差別，兼且電盈有巨額商譽，令港美兩地的電盈帳面盈利可以出現大額差異。
認股權入帳手尾長
另一項投資者值得注意的項目是「員工認股權」。眾所周知，這類認股權若以市價入帳，必定會減少公司盈利，但奈何絕少公司提早採用這新準則，以致投資者到目前為止，還未弄清楚這類認股權入帳，對上市公司盈利有否重大影響。
美國會計準則一樣有要求將認股權化為費用入帳，但花樣變化則較國際會計準則或香港的新準則豐富得多。以電盈所採用的美國準則為例，是將認股權的內在價值化為費用入帳，而非公平價值。投資者應該知道，期權價格其實是內在值與時間值之總和，即所謂公平價值。如果只將內在值入帳，數目必然較公平值為少，而且有機會是零（假如行使價高於正股價）。所以在美國會計準則下，電盈只要額外為認股權入帳區區9百萬，不足為患。
話雖如此，電盈還是體貼地向大家解釋，假如這批認股權要以公平價值化為費用入帳後，對其業績之影響。答案是盈利會因此減少2億多，是電盈香港會計準則下盈利的1/8。雖然將來電盈全面採用新會計準則後，這認股權入帳之數額必然會因正股價格上落、息率及波幅年期等因素而有所變動，但可以預見，這新準則可能會是未來電盈盈利減少的一大元兇。
其餘的會計處理差異，投資者可以慢慢參考。雖然大多是非常技術性，但電盈解釋得甚為清楚詳盡，應該可以跟得上。
這20版紙，甚至乎895版紙，雖云甚為煩複，但總教投資者對會計準則變化對公司盈利之影響，有迹可尋。
龔耀輝