經過上周五的下跌後，美股周一顯著反彈，市場上利好消息不多，表面來看是受到零售商Lowe's業績及展望不俗，帶動了整體股市上升，但內裏其實是投資者發覺部份大型及增長股價值已具吸引力，在基金吸納此類股份下，美股在低位一定會獲支持，最終更會回升。
港股基本因素亦很強，昨日出現的回吐只是市場擔心人民幣升值降溫下，資金抽離，銀行會追加利息的預先反應。再一次可見人民幣的因素，在升溫時會對大市貢獻良多，降溫時出現的殺傷力更大。恒指收報13667點，跌破多條平均線的支持位，13800點失守後，短期或會下試13500點，但正如美股一樣，本港基本因素不弱下，反成為投資者低吸的機會，大家要好好把握。
個股份方面，城市電訊（1137）昨公布中期業績，期內由盈轉虧，蝕3229萬元，營業額只微升0.6%至5.76億元，盈轉虧主要由於收費電視虧損擴大，以及國際長途電話業務跌幅較預期大所引致。若再仔細分析其業績，城電固網業務營業額雖上升25.4%，但EBITDA卻下跌23.3%，至於長途電話之營業額及EBITDA則分別下跌降18.3%及36.1%，這些數字均反映城電的經營環境不容樂觀。
現時城電在長途電話、固網業務以及寬頻服務，都面對割價競爭，它要在多方戰線中突圍而出殊不容易。首先城電本身技術未如業內老大哥電盈（008）優勝，要以質素取勝會有難度，其次城電過去平價吸客的伎倆，在對手如電盈現已開始可以靈活調整價格後，能有再大幅減價的空間不大。加上其他相同規模的電訊商有母公司財團支持，城電即使肯燒銀紙低價搶客也會十分輸蝕。故此，城電現時的巿場定位十分尷尬，成了高不成低不就的局面，未來表現更難予以厚望，建議減持。
連敬涵
信誠證券聯席董事
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作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。