一般窩輪的結算方式，是以到期日前5天的股價平均值作為結算價，用來判別窩輪持有人的收益，特別是絕大部份市面上的窩輪都是以現金結算（亦即在窩輪的名稱之中會看到「@」這個符號），因此結算價怎樣計算，便成為了一個重要課題。
為何要用5日平均價而不單用到期日股價呢？因為對於發行商或窩輪持有人來說，利用平均價可能比用單日價格結算會公平些。由於普遍窩輪是採用歐式，只能在到期日才會被行使，因此在到期日之時，可能因為結算關係，正股股價因發行商的對沖活動而導致大幅波動。
例如窩輪在到期日仍然是價內，假若發行商已充份對沖窩輪風險，持有相當份量的正股，如果只計到期日那天正股價格，那麼為了預留現金給予窩輪持有人作為結算之用，在到期日那天便要沽出正股，而結果會是股價下跌，令窩輪持有人的收益因而降低。因此，給予窩輪發行人5天時間沽貨，而結算方式改為5天的平均價，是有需要的。
以到期日前5天平均收市價作為結算價，有甚麼好處？
因為發行商沽正股套現的活動可以分開數天進行，所以對市場的影響分散了；其次是股價平均價的波動遠較單日股價波動小，對持有相關股份窩輪的投資者而言，結算會較為公平。
正因為普通股票窩輪以5天平均價結算，因此一些價內證在到期日之前5天便會停止買賣。而發行人在這段期間便會沽正股（或拆除對沖的衍生工具倉），造成一個「想沽散正股、不想窩輪價內結算」的假象。如果明白這是發行人的普遍結算工作的話，便不會誤以為發行人立心不良，想散戶出現輸錢的情況。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授