恒指轉換成份股，在筆者眼中是爆大冷，不過亦認同這一個決定。兩加兩減，市值覆蓋率只是輕徵增加，除了成交之外，母子公司雙計的問題，應該亦是考慮因素，可能長實（001）及和黃（013）亦存在這個問題，所以未見強調。
相信下次轉換，又要是1年左右之後的事情，至於新貴之選，藍籌出現毫子股有礙觀瞻，所以對於大弱勢的大眾目標從來沒有憧憬。炒重整組合是很遙遠的事，今次恒發（097）是最佳目標，中煤（003）表面很貴，可是積極回購，代表自視甚高，筆者一向尊重。如果恒發出現拋售，絕對是一個甚佳的機會來間接投資中煤，現在寫了，6月3日便可自由行動。
近期看淡恒指，主要是人民幣升值這張炒作皇牌根本已不可恃，而恒指不錯仍是貼近14000，但市場氣氛實質上一早已經相當差。港股向預期方向發展，可是筆者對於外圍市場，明顯在這幾天失去了節奏感，連串數據利好，可是只得美元跟隨常規造好，拗頸而要捱打，是經常出現的痛苦。
反常現象應是資金流向而起，大型車廠債券評級被調低，所引起的連鎖反應，是遠比預期中為大而且持久。這種羊群相同方向的行動，應該是很好的機會逆市而行，因為滯脹的風險，已經大大降低，是一個頗重要的轉變。
筆者相當敏感，所以早已處於捱打的狀態，希望看中方向，短期內能夠化險為夷。一般讀者不像筆者周身刀，如果認同上述分析，應該趁股市弱勢趁低吸納。
當然不是買地產股或者中資電訊股。這些支撐恒指的強勢股，不知是期指帶動，抑或是人民幣概念推高，但現時市面弱勢股一大堆，是沒有理由跟風。至於博原材料股或是工業股，是視乎閣下心水，甚至雙管齊下，亦是不錯的選擇。
如果心血不足，不想博受壓的二線股，筆者也寧願簡簡單單，博已轉弱勢的美股。強勢香港藍籌股並不值博，股票的價值，是相對而非絕對，不應被虛假的安全感引領。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。