不少參與期權市場的投資者都是先由建立長倉開始，但一段日子之後便轉為以短倉為主。期權長倉風險有限回報無限，相反期權短倉風險大而回報有限，一般新丁害怕冒險，自然是傾向造長倉。但久而久之，發覺原來短倉贏面遠高於長倉，策略自自然然便有改變。
尤其是近年金融市場波幅明顯縮減，最近港股便長期呈膠着，這個現象可能與衍生工具盛行有關。雖然物極必反，不過在這段期間，以期權短倉出擊，表面上依然比較着數。
在一次講座中，有人提出：如何以技術分析配合期權策略？假如我們是以期權短倉作主力，技術分析便大派用場。
上落市中，應該倚賴波動指標（oscillator），超買時沽出認購期權，超賣時沽出認沽期權。跟隨趨勢指標，（例如移動平均線），反而危險。波動指標五花八門，簡簡單單，以最普及的RSI便可以。應用這個方法，最好有一段時間實習，不同的工具特性不同，所謂超買超賣的標準，要透過經驗摸索。
除了RSI之類的波動指標之外，另一個好使好用的工具是保歷加通道近上限沽出認購期權，貼近下限則沽出認沽期權。保歷加通道是以移動平均線加上價位波動的標準差（standarddeviation）構成，價位觸及上下限，很可能代表突破，但由於我們認定大市仍然只是上落市，所以應用這個方法依然可行。
技術分析應該只是輔助性質，在運用上述策略方面，不妨思考股價超買超賣的原因，如果欠缺重估的理由，便不妨繼續以上落市運作。
黃國英