駿威汽車（203，恒指與紅指成份股）是最不令股東心跳的國內汽車股，過去11個月股價以2.80元為中軸價，中軸之上只有1成，之下亦只有1成，非常穩定。
■駿威的王牌資產，是透過1家95%附屬公司，在「廣州本田汽車」的50%投資，即駿威實益持有廣州本田47.5%。廣州本田屬中外合資企業，98年5月起合資年期30年。
04年（12月年結），駿威來自廣州本田的應佔純利達20.77億元（港幣．下同），增22%。廣州本田去年生產汽車20.35萬輛（銷售低於產量僅85輛，絕對理想）。05年，計劃生產23萬輛，較04年上升13%。廣州本田是駿威1項非常成功的投資，03年底投資帳面成本30.97億元，04年底42.50億元，去年股東資金回報率高達57%（應佔純利除以投資帳面成本平均數）。
■04年（12月年結），駿威整個集團的純利為20.62億元，減去來自廣州本田的20.77億元，本身業務屬於「白做」，實際虧損1500萬元，來自13.15億元營業額。03年不計廣州本田的業績共虧損1300萬元。
■去年全中國汽車產銷量507.1萬輛，增14%。中國汽車工業協會預測今年增至560萬輛，增幅10%。廣州本田本身預測增幅13%，高於平均數，已有好的開始，今年首4月共產銷6.5萬輛（佔預測全年23萬輛的28%），較去年同期大增4成半。中國入世，國內同業競爭無可避免加劇，駿威來自廣州本田的貢獻則仍有上升，集團盈利預測23億元，增12%，每股盈利由0.29元增至0.31元。現價2.65元，往績PE9.2倍，預期8.5倍，較一般外國汽車為低。
■駿威財政極佳，去年底手上現金淨額25.09億元。
●駿威股價相對於其他國內汽車股，比較穩定，估計會持續一段時間。買賣策略是2.60元以下買入，升越2.90元沽出。廣州本田按月公布產銷量，有時會帶來即時的刺激。
何車