港股在窄幅內上落，14000關口好淡爭持，恒指收13968，升28點，成交只得110億元；期指略為轉強，收13935，低水33點。上升股同下跌股（不計認股證）分別係261隻同303隻，大市繼續玩個別發展。
北京燕化（325）完成私有化，38億元資金下禮拜釋出，此筆錢大部份係屬機構投資者，散戶應早已在市場套現。大行投資組合內的石化股，冇咗燕化，揀另一隻，上海石化（338）係必然之選，相信資金會逐步投入，上石化股價可看高一線。
今年首季，上石化獲利10.75億元（人民幣．下同），同比升46%，但比去年第4季則減少21%，其中主營業務收入106.5億元，來自主營業務收益19億元，升34%，經營溢利14.9億元，升56%。
04年度（12月年結），上石化獲利39.7億元，大升183.3%，遠比市場預期為佳，每股獲利0.55元，股東資金184.16億元，每股資產淨值2.56元，連續3年遞增。
05年3月底，每股資產淨值上升到2.77元（折2.61港元），上石化昨收2.95港元，本月25日除末期息0.2元（折0.188港元），股價調整為2.76港元，僅比資產淨值高出5.7%。
3月中，上石化股價曾高見3.575元，其後跟國企股大圍跌勢而調整，現時股價比高位已下跌17.5%，短線已有低吸價值。看好上石化，除05年盈利預期仍會有增長、PE偏低外；中石化（368）會否繼燕化後把上石化私有化，亦值得憧憬。
05年油價雖持續企於高水平，但石化產品售價提升，足以抵銷成本上漲，估計05年度盈利可上升到42億元，每股盈利0.58元（折0.547港元），派息0.22元（折0.207港元），預測PE（以現價除息後計）僅為5倍，息率有7.5厘，頗為吸引。
中石化私有燕化的作價，較帳面資產淨值有溢價62%，上石化每股資產淨值2.61元，若被私有化，作價應在4.0元至4.20元之間。現價購入，收完息，有低PE支持。股價向下風險不大，向上有約50%的升幅，值得一博。
上石化近日由低位2.80元回升，成交增加，動力轉強，若能擺脫10日線同20日線（約2.95元），短線有機會先上3.20元。
郭兆誠