除了滯脹問題外，近日市場對於全球樓市的走勢亦甚為關注，因為除了香港、日本及德國外，全球各主要國家過去7年的樓價均顯著上升，其中愛爾蘭去年的樓價對比1997年時便上升了181%，而英國及美國的升幅亦高達132%及57%，因此不少人擔心，一旦全球樓市進入調整期，全球經濟將會陷入大型衰退漩渦。
樓市若步入調整期，對經濟影響會有多大？相信香港市民的體會最深。雖然近日樓市的價格持續上升，令不少業主所持物業升價不少，但仍有一定數目的業主所持有的物業是負資產，為了應付樓宇按揭的供款而要節衣縮食，至今仍然大有人在。
既然大家記憶猶新，在此亦不需要多費唇舌，解釋樓價一旦出現大幅調整對經濟的影響有多大，不過，投資者必須留意的是，雖然現時香港的樓市並沒有出現泡沫，但全球主要國家的樓價卻真的出現了高處不勝寒的現象。
事實上，早前美國公布的3月份新屋動工量大幅下跌18%，跌幅令不少投資者感到驚訝，亦為市場響起了警號──就是在美國聯儲局作出多次加息行動後，美國樓市已開始感受到壓力。當然，單憑利率的因素，又或者單以一個數據去分析美國的樓市是否處於頂點，似乎並不公平，但如果投資者明白到美國的房屋空置率正處於自1965年以來的新高，大家便會明白，美國的樓市升勢是不健康的，因為供應根本已超出了需求。
再看多一個數據，美國去年全年的整體樓價約上升了11%，不過第4季卻只上升1.7%，放緩速度之快，實在令人擔心。其實出現這個情況，和利息持續上調有着直接關係，因為根據調查發現，美國的置業人士中，有超過2成的按揭成數是高達9成，在利息不斷上升下，供樓負擔亦會顯著增加，加上市場的實質需求量並不緊絀，在不少投資者希望將手上樓宇脫手以減輕負擔的情況下，美國樓市出現調整，似乎是在所難免。
事實上，英國的樓市在今年初便已出現下調的情況，令英倫銀行可放慢調高利率的速度，不過同時亦為英國的經濟帶來負面影響。當然，由於英國的樓市只是剛剛出現調整，究竟這是一個短期的走勢，抑或是長期的趨勢？暫時仍未有明確的答案，但經濟數據反映出英國的經濟表現有放緩迹象，卻是不爭的事實。雖然不清楚經濟放緩和樓市調整的關係有多大，但無論是樓市影響經濟，抑或是經濟影響樓市，都不是好的訊息。
當然，全球樓市要像香港97年後般出現大瀉的機會不大，因為當時本港存在着政策的因素。問題是，如果全球的息口持續上升，樓市出現調整將無可避免，到時經濟受到拖累亦是必然的事情，現在只是希望樓市的調整可以較為溫和，令全球的經濟不致陷入另一次衰退中。
陳永陸