美股上周五在強勁就業數據公布後只錄得輕微升幅，主要是由於大家又再擔心就業數據良好，顯示當地經濟仍然暢旺，聯儲局今年剩下來調升利率的次數可能多於原先預期的3次，對大市造成壓力。如按照以上看法，相信美股中線仍難言突破，因為若經濟數據轉差，大家害怕出現滯脹；若數據顯示經濟強勁增長，大家又怕大幅加息，在此情況下，美股年內難望突破一萬點至萬一點的狹窄波幅。
港股昨日初段偏軟，但在缺乏利淡消息下，淡友顯然力有不繼，尾段又再回升，最後以近全日高位收市，報14085點，升51點，成交在傳統的周一淡市中錄得138億元。主要藍籌股微升，較為突出的為思捷（330），不經不覺間已升近60元水平，收報59.25元，再升2.1%。
思捷表現優異，並非一般零售股可及，隨着內地五一黃金周過後，多隻近期已回落的零售股調整壓力更大。下一個吸引遊客來港的事情，將是9月開幕的迪士尼主題公園，在這段真空期，投資者應部署一下下一輪買賣的策略，筆者建議在選相關股份時，可把比重多放於酒店股身上，而非零售股。
現時本港旅遊及零售巿道好轉，不少零售股份的銷售都有所增長，不過佔成本比重不輕的租金開支，故零售股份真正受惠於旅遊業的程度，應相對不及酒店股。
本地酒店股擁有的酒店多為自置物業，故此在旅遊業興旺時，並不受業主加租問題困擾，反而能藉旅客訪港對酒店房間的需求而調升房租，例如日前海港（051）便表示，今年第一季旗下酒店房租較去年同期上升18%。故此酒店股在核心成本控制方面，會比零售股份為佳。明續。
連敬涵 信誠證券聯席董事
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作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。