雖然中國財金官員一再否認即將升值的傳聞，但市場對人民幣升值的揣測並沒有因而消退。據外電報道，不少外資銀行均已押下重注賭人民幣升值，令市場對中國最終會讓人民幣升值的傳言更加深信不疑。
筆者上周已在此說過，人民幣升值一事，相信不會在市場炒得火熱之際落實，尤其是總理溫家寶已有言在先，而中國財長金人慶上周亦道出了炒作人民幣升值的投機活動愈活躍，愈會令中國改革滙率機制的過程更加困難重重的看法。
正如港元與美元掛鈎的二十多年，其間亦經歷過數次脫鈎炒作，但無論是炒港元升值或炒港元貶值，最終仍難免鎩羽而歸，炒港元脫鈎的投機盤近年亦已幾乎絕迹。要知道改變掛鈎價茲事體大，一旦向投機盤屈服，類似的傳言將會無日無之，後患無窮。
小小的香港亦可以撐得住港元不脫鈎，強大的中國若不願意，任憑歐美日如何施加壓力，亦只會徒勞無功。
當然，世事沒可能有百分百的保證，但若與筆者抱有同一看法的外滙投資者，在貼近104已可沽日圓一博。若中國政府在1至2個月內仍不讓人民幣升值的話，日圓必然會大幅回落。由於現價的日圓已反映了部份人民幣升值的因素，加上日本的經濟仍有如一潭死水，我相信縱使人民幣最終放寬浮動波幅，日圓再升的空間仍只會十分有限。
大家均知道筆者是美元長線淡友，在美國雙赤未有改善迹象前，不可能改變看法，但現水平的日圓，確實有令人試沽的衝動，反正日圓利率低，沽空有利息可收，在人民幣炒風未收斂前，日圓即使要在高位先橫行一段日子，已沽空日圓的投資者亦不會有如坐針氈的感覺。
趙善銓