南太電子（2633，下稱「南太」）去年4月以每股3.88元招股上市，現價2.55元，潛水34%，有頗大上升空間。
■南太的大股東是美國上市公司南太集團（下稱「南集」）。南集創辦人兼大股東是港人顧明均，認識顧氏的股民不多，認識顧氏的浸會大學中人則不少。南太去年招股前不久，有神秘人捐款1億元予浸會大學，該慈善家正是顧氏。
南集在紐約掛牌逾13年，初時最低價0.35美元，前晚20.70美元，低位計飆升58倍，較期內紐交所指數（南集是成份股）升幅3.8倍跑贏幾十條街。南集亦擁有JIC科技（987），JIC換殼掛牌，02年中至04年初，亦曾暴升5.9倍。
■南太的業務是產銷光學裝置（包括將感光半導體影像轉化為數碼訊息的感應器模組，屬高科技新產品，去年銷售急升）、教育產品、家庭娛樂裝置（例如新力的PlayStation）、流動電話配件（藍牙耳機去年開始付運）。
05年（12月年結）首季業績，前日宣布。首季營業額3.28億元，大增57%；純利3968萬元，大增57%。首季屬傳統淡季，公司仍創出佳績，各環產品，付運均見理想。南太搬廠於首季完成後，生產力提高。05年全年盈利預測2.30億元，增28%；每股盈利由0.225元增至0.288元。現價往績PE11.3倍，預期8.9倍，低於南集的19.1倍極多。
■南集原持有南太6億股（佔發行股數75%），今年3月初以每股2.55元將2000萬股售予ValuePartners，南集持股量降至72.5%。ValuePartners對南集系股份似十分鍾情，亦持有JIC9.12%（大股東南集持有66.90%）。
■南太財政佳，去年底有現金1.72億元，全無銀行借貸。持有TCL集團股份（深圳掛牌A股000100）9552萬股，屬創辦人股，每股成本僅1.04元人民幣，而A股市價則為2.56元人民幣，禁售期上月屆滿，估計會出售套現，財政將更見充裕。
●南集過去十多年股價狂飆，可為南太帶來若干遐想。南集盈利有1/4來自南太，南太PE只及南集的47%，兩者可望拉近一些。南集另1成員南成正計劃分拆上市，若所定PE與南太去年招股價PE17.2倍相若，南太的吸引力將即時浮出。潛水的南太值得憧憬，假以時日，浮水（3.88元）機會不低。
何車