美國一如市場所料連續第8次加息1/4厘，聯儲局會後的聲明了無新意，令投資者感到失望。美股在加息後表現反覆，杜指最後以微升5點收市，是4月7日以來首次連續3日上升。除息口走勢令市場關注外，3月份工廠定單止跌回升，優於預期，顯示製造業前景並非太差，亦為大市帶來支持。市場正等待周五的就業數據，預期未來兩天的股市會略為偏軟。
美息已加，港息在資金仍然充裕下未跟隨調升，加上滙控（005）終於突破，港股得以繼續造好。但亦如昨日所指，港股升勢已疲，萬四點前阻力不輕，即使滙控昨日上升1.5元至126元，但中移動（941）回吐1.4%，抵銷了前者所帶來的貢獻，令港股最終只有51點升幅，收報13945點，成交增至144億元，暫難推動大市升破萬四點水平。
在上周國內五一假期前，巿場曾揣測人民幣會否在假期間升值，推動大市上升，但至昨天為止，巿場預期仍是落空。不過，另一項影響國內投資者甚大的改革方案──「關於上巿公司股權分置改革試點有關問題的通知」，卻乘放假之時突然公布。
內地過去數年經濟雖以高速增長，但股巿卻連跌6年，部分原因應可歸咎於內地上巿公司股權分置的歷史問題。所謂股權分置，其實是指上巿公司的一部份股份在巿場上流通，另一部分如國有股或法人股卻不能在巿場上流通。在改革方案前，數額龐大的非流動股份對投資者來說，無疑是一個不穩定的炸彈，因為倘非流通股份一旦突然沒節制地流通，必造成股份的供求失衡，對巿場帶來衝擊。至於試點的內容，對國內A股及本港H股的影響明天再談。
連敬涵 信誠證券聯席董事
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作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。