美股在較差的經濟數據公布後仍能連升兩天，顯然市場已開始接受經濟增長放緩之勢，本周焦點將放在聯儲局議息後的聲明，以及周五的就業數據。現時大家最留意的是息口問題，由於經濟增長已減慢，加上油價不再不斷上升，通脹壓力有機會紓緩，相信聯儲局6月再加一次息之後，將會停止連續加息做法，為市場帶來穩定作用。
港股在美股連升兩日後高開，昨一度高見13995點，但恒指近日升幅實在太快，由低位13300點至昨日有近700點升幅，遠跑贏外圍市場，利好因素已反映，在萬四點關口出現較大阻力亦屬正常。大市最終以倒跌14點收市，恒指先升後回，成交只有139億元，顯然沽壓不大，預期大市短期內會於現水平徘徊。
大市表現沉悶，可於現時留意一下另類產品。由於本港及國內經濟仍處上升，要分享兩地經濟成果，除了直接買入相關股份以賺股價升幅外，亦可選擇長實（001）發行3年期的「長豐」股票掛鈎債券。該產品最低入場費為5萬元，與債券掛鈎的6隻股票包括長實、滙控（005）、和黃（013）、港交所（388）、中石油（857）及國壽（2628）。
在最理想的情況下，即6隻股票股價在兩段觀察期間均高於債券之行使價，投資者首年可收10%息，次年及第三年各收8%，3年共收26%息。在最壞的情況下，即6隻股票中1隻以上股價在兩段觀察期間均低於行使價，投資者首年仍可收10%，但次年及第三年則只能收1%息，同時亦要於第三年收取表現最差的股份代替本金贖回。
在經濟及股市尚未見泡沫下，6隻掛鈎的股票未來3年仍有上升空間，如有意買入風險較高的債券收取高息，可考慮認購。
連敬涵
信誠證券聯席董事
電郵：[email protected]
作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。