美國最新公布的GDP數據，顯示在經濟增長速度大幅減慢之際，通脹有上升壓力，迫使聯儲局在今晚議息時有需要繼續加息，整體經濟出現滯脹的機會亦隨之加大。隨着業績期近尾聲，為股市帶來的影響會逐漸減少，預期本月股市會較為平靜。
港股受到美股拖累，上周五初段再試13800點支持，低見13801點，但午間突見美元兌人民幣偏離正常波幅，市場即傳出人民幣有可能會於本周升值，刺激大市由低位大幅反彈，最後只以微跌0.45點收市。5月期指收市雖低水達178點，但因已計算本月多隻藍籌股除息約170點的因素，所以實際上只有約10點低水。人民幣升值問題相信仍為假期後的市場焦點，恒指有機會突破萬四點水平。
再談內地房地產問題。由於樓價在炒風熾熱下繼續暴升，最終會有「爆煲」一天，屆時不僅會令內地金融機構樓按貸款之呆壞帳大增，影響內地金融體制的健全，同時亦會令內地房地產發展商賣樓套現資金構成困難，削弱發展商興建新屋的意欲，令內地房地產供求失衡，情況一如本港97年後樓巿走勢。
畢竟內地經濟於未來會持續發展，主要城巿北京及上海的住屋需求只會有增無減，加上2008年北京奧運以及2010年上海世界博覽會，均會對兩地房地產巿場帶來新的刺激，現時藉宏調來壓抑樓價，令未來樓市發展得更健康反而是好事。
日前所提及的國內地產股上周五個別發展，對上一日跌幅較大的首創（2868）反彈6%，但以上海為發展主力的復地（2337）則有3.5%跌幅，相信此類股份中線而言仍有相當的壓力，維持減持的看法。
連敬涵 信誠證券聯席董事
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作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。