基本攻略:13500點中長線買藍籌

基本攻略:13500點中長線買藍籌

上周港股現突破,並企於13900以上收市,雖然美股受到企業業績好壞參半,以及油價回落等因素影響而較波動,但港股未有完全跟隨美股走勢,市場對人民幣升值的揣測,令大市走勢偏好,恒生指數於周四期指結算日更直迫14000點,上周五收市報13908,較前周上升215點,升幅1.57%。
港股走勢較預期為佳,但投資者主要仍環繞資金流入的憧憬,並沒有其他新因素配合,一旦猜測人民幣滙率變動的消息落空,港股料有調整,現階段不宜過份依賴這一因素作為入市指標。但整體而言,港股暫已擺脫早前的疲弱格局。上周五美股在油價回落至每桶低於50美元,以及個別經濟數據佳的刺激而漲升逾120點,港股理應順勢衝破14000點,但由於明天為勞動節假期,港股休市,除非周一美股進一步造好,否則,假後港股料在14000點心理關口仍需作整固,後市則視乎資金動向及油價會否進一步回落。
美國聯儲局本周二議息,市場已預期美國將再加息0.25厘,因此,消息料不會對美股有太大影響,但聯儲局會否維持其在3月份會議聲明中,對通脹壓力上升的評論,這將對美股有較大影響。投資者亦應關注今次會後的聲明,會否繼續採用「循序漸進」加息的字眼,這將對下半年美國利率趨向有重要啟示。
雖然,聯儲局的議息結果料不會令本港銀行跟隨加息,但若果美國息口上升壓力紓緩,港股料有刺激作用,恒指亦可望上試14200點的重要關口。若市場仍只環繞人民幣滙率變動的消息來炒作,本周恒指料仍需在13800至14100水平作整固。

網通寬頻業務有潛質
不過,由於國際油價持續回落,大市短期再出現大幅調整的機會不高,13500水平有較強支持,中長線投資者可考慮在該水平吸納藍籌股。
國企股短期走勢仍不樂觀,中央對房地產及個別行業的調控政策,對中資原材料及地產股的負面影響仍然較大,中資電訊、消費及航運股走勢較偏穩。
中國網通(906)證實將向母公司收購黑龍江、山西、吉林及內蒙四省市業務,預期需動用30億美元。收購母公司資產其實是預期中事,而集團手持135億元人民幣,配合銀行融資足可應付。雖然這些省市的電話用戶之用量較低,但對集團長遠發展及拓展市場佔有率有利。
另一方面,集團在寬頻業務的發展優勢,令其市場佔有率拓展速度加快,目前寬頻用戶之ARPU為76元人民幣,較其本地電話及小靈通ARPU分別為51元及45元為高,目前寬頻業務對集團的盈利貢獻只有8%,今年料可倍增,預期2005年PE8倍,可候10.5元以下買入。
熊麗萍 滙業財經集團證券部主管
作者熊麗萍為證監會持牌人士,本文所提及之上市法團,作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。