【本報訊】即將入主電視廣播(511)旗下銀河衛視的瑞力控股(491),計劃供股及發行可換股債券集資2.616億元,當中錦興集團(275)將參與供股及購買1億元可換股債券,交易完成及行使換股權後,錦興將持有瑞力擴大後股本48.63%,成單一最大股東。
港交所股權變動資料披露,瑞力於上周四以1股供3股集資,每股供股價0.1元,較瑞力停牌前0.285元,折讓64.9%。供股集資約1.616億元,供股包銷商為大福證券。現時單一大股東余錦基按比例供股。另外,錦興、匯漢控股(214)及澳門實德(487)主席楊海成,亦有參與供股,分別認購3.2億、3億及2.05億股。
此外,錦興因認購可換股債券,而當行使認股權時再增持14.17億股瑞力新股。據了解,每股行使價約0.07元,集資約1億元。另外,大福又申報於本周一持股量降,相信與其包銷的供股股份,獲他人認購有關。
由於電視廣播剛宣布,引入瑞力及錦興主席陳國強為銀河衛視股東,前者持有49%;後者持有2%。現時錦興入主瑞力,而錦興大股東為德祥企業,持股量達24.55%;李嘉誠旗下和記黃埔(013)亦持有錦興約5%股權。至於德祥企業(372)大股東則為陳國強,持股量為33.6%,換言之,陳國強將成為銀河衛視最大股東。
證券界對銀河引入陳國強及瑞力的股東組合感到詫異。瑞士信貸第一波士頓指出,銀河引入新股東可為TVB帶來1.49億元特殊收益,對其05年盈利表現有幫助,同時亦肯定銀河未來數年仍繼續營運。
一波指出,陳國強以其敏感的市場觸覺及善於財務重組見稱,而瑞力主席余錦基則與本地足球圈及娛樂名人稔熟,二人均無足以令人信服的傳媒經驗,故看不見銀河有何得益,反而銀河未來將成為TVB的負擔。該行指TVB現價高逾41元,建議投資者套現獲利。
陳國強更與本地富豪李嘉誠關係密切,令市場揣測交易背後隱含李氏與銀河會有進一步合作。今年初,和黃旗下和記環球電訊(757)便與銀河達成協議,利用前者的網絡為銀河傳輸收費電視節目。
高盛亦指出,陳國強與和黃關係密切,故該行認為計劃已取得和黃同意,因和記環球將可受惠於日後成為銀河的主要網絡供應商。