由於應邀到一間大學演講，今天提前交了稿。人才輩出，股神年輕化，到大學演講是頗有心理壓力，不過筆者一向的信念，是現實和想像往往有一大段距離，所以實在要會一會今日的大學生，看看他們的理財觀念及股票分析的章法。
大學生普遍遇到的困難是資金不足，但培養理財觀念，不是在有名有利才開始。幾多名人前半生風光，後半生潦倒，便可見忽視這個問題的嚴重性，而且當事業起了飛，要花心思理財，便變得不易，投資技巧，一定是需要時間浸淫。筆者有不少昔日同窗，到今時今日仍是覺得投資危險，懶得開始研究，買入一幢房子，已是一生唯一的投資。
資本不足，可是萬丈高樓也是從地起，何況年輕已是本錢，犯錯輸得起，到踏入中年，開始為日後籌謀，勇氣不足，如果沒有年輕時的磨練，通常不易在中年時忽然有大成。
本錢少容易好高鶩遠，其實不是問題。投機和投資是大有分別，筆者喜愛的一個比喻，是打獵和耕種。兩個生存模式都有可取之道，只要明白自己的選擇便可以。
股票不是零和市場，是相對正氣的投資選擇，但要投機亦不乏機會，周期循環不息，偶爾還出現一兩個主題概念，先讓大家瘋狂，再令大家滅亡。如果貪圖快速回報，筆者認為比較適合做一個投機者，不過要明白一心投機，始終是立心不良，難度一定比較高。
就算因為資本限制，先做一個投機者，亦應該培養投資的學問，因為投機不易放大來做，尤其是香港市場深度一般，巨額投機，反而容易成為人家的獵物，而且投機需要的心血多，嚴格而言，長線回報往往不及投資，當一個人逐漸累積資本之後，逐漸由打獵轉型至耕種，是正路的發展。
其實基本分析的精粹，是分析一盤生意的前景，PE、NAV等不過是估值的數據，如何去欣賞一盤生意，是需要從經驗中累積，所以年紀輕輕，亦應該密切留意公司的動態，為他日轉型成為投資者鋪路。
黃國英
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