【本報訊】停牌逾個半月的中策集團（235）宣布大規模的股本及業務重組計劃，兩大股東保華德祥（498）及錦興集團（275）各自出售所持15.3%中策權益，予從事中國與奧地利貿易的上海商人高央，作價5211萬元，即每股售價0.193元（或併股後每股0.386元）；高央將以相同價格，向中策小股東提出全購建議。
中策昨日復牌，股價大幅造好，收報0.7元，升29.63%（見圖）。錦興則自3月8日起停牌至今。
中策重組計劃分三步驟：第一是重組股本。中策每股面值由0.1元減至0.05元，並註銷全部股份溢價帳，對沖累計虧損，之後進行實物分派；同時中策股份將2合1，合併後買賣單位由每手2500股改為5000股。
第二是重組業務。中策將旗下經營物業發展和投資控股業務的所有附屬，以及經營輪胎產銷、旅遊及相關業務的所有聯營──即本港上市的永安旅遊（1189）11.8%、中國高速（149）22.7%、美國上市的中國企業（ChinaEnterprise）55.22%、澳洲上市MRI的57.3%股權，及上海與廣州兩個物業發展項目，撥入群龍集團。中策則保留上市地位及電池產銷業務、證券與物業投資，及非上巿投資項目。
第三是將群龍以實物分派予中策股東，每持有1股中策合併股份，獲派1股群龍。錦興將提出兩個群龍的收購方案──方案一是每5股群龍可換取1股錦興，另加1.8元現金。方案二是每5股群龍，換取1份面值15元的錦興可換股債券，為期5年，年息2厘；換股價為每股9元，較錦興停牌前報價3.7元溢價1.432倍。若中策股東全部選取方案一，錦興需斥資3.43億元；全部採用方案二，則需斥資9.34億元。
中策重組後，大股東保華及錦興各自出售所持15.3%（合共30.6%）股權予高央，每股中策合併股份售價0.386元（即併股前0.193元），總代價為5211萬元；交易完成後，各自減持至14.1%。由於交易觸發全面收購點，高央按例以每股併股前0.193元，向中策小股東提出全面收購，涉資7020萬元。
若以群龍方案一收購價及中策收購價合併計算，中策小股東可以每股0.743元售股，作價較中策截至去年6月底資產淨值每股1.63元，折讓54.4%；較中策停牌前0.54元，溢價37.6%。
若以群龍方案二收購價及中策收購價合併計算，每股作價則為1.693元，較中策資產淨值溢價3.9%；較中策停牌前0.54元溢價213.5%。
單以作價計算，方案二對小股東應較為有利。