以為自己EQ不低，不易被市況波動所嚇窒，但周一的市況，實在相當恐怖，外圍跌勢凶夾狼，不知所解之下，忽然全線反映經濟看法有變，這種環境之下，自然是暫避鋒頭。不過也反映自己不如過往拼搏，如果信奉價值投資，股票忽然平賣，代表有機會出現，這一點值得檢討。錯失了第一次乘亂入市的機會，不用惋惜，按理外圍走勢仍差，稍後應有再下試低位的機會，屆時會是另一次入市時機。
周一兵慌馬亂，反而反映港股抗跌力不弱，以當日外圍的跌勢，期指能夠在13300企穩，已是十分出奇。當時國企股跌幅比較大，不過在公司業績連番有驚喜後，國企股後市不應太差。
假使外圍真的再跌而拖累恒指，相信有不少人會將目標直指13000，甚至12500，可是以周一的表現，筆者認為不用太悲觀。看淡大市的主要理性論據，是PE15倍實在太高，這種分析，其實是以偏概全。恒指是一籃子股票的代表，要分析恒指的支持位目標價，應該是將這一籃子股票拆骨分析。滙控（005）擁躉眾志成城，而且外圍金融巨企走勢堅挺，滙控不似會大跌。不少散戶到銀行做ELN，是因為市場有需求，不代表大孖沙看淡滙控，做好對沖已有利可圖，何必和客戶賭。
中移動（941）公布業績後一度強勢，明顯被市場重估，筆者也是頗為看好，始終中國電信業競爭情況有變，又是另一隻不似會大跌的重磅股。
長實（001）及和黃（013）亦是業績後有勢的公司，不敢說有防守性，長線卻有頗大值博率，假如再跌，只會視成加注的機會。地產股是拉高恒指PE的主因，因為估值重點是資產淨值，而不是PE。在今次跌市中，明顯展現強勢，可是反而是比較高風險的類別，出了極好的消息，只要稍一閃失，就可能有較大跌幅。
整體而言，看不出大市有大跌的空間，當然永不說永不，不過投資總要有看法，下次再跌，不宜將指數目標看得太低，而強勢藍籌中，有不少值博之選可以入市。
黃國英
作者黃國英為證監會持牌人士，作者目前持有滙豐控股股份。
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