美國上周五公布的紐約地區製造業活動指數降至2年來新低，令投資者再度擔憂經濟增長問題，加上IBM急跌，導致去周美股經歷了一場小股災。由於本周會有14隻杜指成份股及多隻科技股公布業績，整體市況仍會波動，但出現超賣後反彈亦大有可能。現時市場情緒極低，在好消息亦被視為壞消息的情況下，反而顯示大市離底不遠。
港股基調不俗，無奈外圍股市急跌，恒指自然難獨善其身，昨日創今年收市新低，由於大市已跌近13300點，達到了投資者心目中入市水平，因此昨日吸引了不少有實力投資者入場，令整體成交升至213億元。跌市成交量上升，在另一個角度來看，亦非壞事，如13300點守得住，後市毋須太悲觀。
大市下跌，國指亦跌3.1%，國企跌幅甚為全面，相信短期仍有調整壓力。昨日其中一隻受壓較大的是華能（902），原因是在內地電力商公布今年首季發電量錄得高位數字增長下，市場對它們的盈利作出樂觀預測。但華能剛公布的首季度業績，營業額雖增加44.2%至93.17億元（人民幣，下同），盈利卻不增反減，只錄得7.89億元，較去年同期倒退43.8%，令股價曾急挫逾5%。
華能首季業績差強人意，反映內地燃煤成本不斷上漲，但電價卻未能同步調整，電力商盈利因而被蠶食。不過投資者亦不用對內地電力股過於悲觀，主要是日前內地發改委已發布煤電價格聯動機制，有望紓緩華能現時的經營壓力。在內地用電需求持續增長下，相信華能第2及第3季的盈利表現會有改善，建議投資者候低吸納。
連敬涵 信誠證券聯席董事
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作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。