美股上周二單日轉向，先跌後升，但其後數天竟大幅下跌至今年低位，實是始料未及。造成此次急跌，主要是在3月零售銷售數據公布後，大家擔心經濟增長會顯著放慢，影響企業盈利。事實上，隨着更多企業公布業績，同時發表了看淡來季盈利的言論，可想而知市場的憂慮並非無根據，預期美股本周會繼續受壓。
港股上周中在加息因素消化後雖曾向上突破，無奈外圍市況極差，拖累恒指上周五再度急回。近期表現最好的地產股上周五亦難逃一劫。
展望本周走勢，美國企業盈利表現將繼續成為市場焦點，除非美股真的再顯著下挫，否則港股在13500點會有不俗支持。
港股整體仍會在13300點至13800點間反覆徘徊，市場氣氛不算太差，應對今日開始招股的上海電氣影響不大。上氣招股價介乎1.50至1.76元，以上氣預計今年盈利不少於15億元人民幣來計，招股PE約12.62至14.72倍。這雖然比東方電機（1072）及哈爾濱動力（1133）今年預計PE平均9.6倍為高，但考慮到上氣規模較兩者為大，業務亦較多元化，盈利表現會更穩定，增長潛力更佳，所以上氣招股價有溢價實屬合理。
雖然近年鋼材價格上漲會對上氣盈利構成影響，但集團表示能把成本轉嫁予客戶，並已簽署合約鎖定鐵材價格升幅，故相信對其影響不大。上氣主要業務中的電力設備、機電設備及軌道交通設備，其行業前景筆者上周已為大家分析過，由於均是內地現時增長可觀的行業，前景頗為不俗，加上其招股價範圍合理，建議認購。
連敬涵 信誠證券聯席董事
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作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。