近日市況相當淡靜，但一些三、四線股的表現卻異常波動，當中包括一些創業板股份，尤其是有些股份在急升後卻出現很大的回吐壓力，投資者一旦高追，便很易泥足深陷。當然，如果大市暢旺，那麼投資者最佳的策略，自然是放棄投資有關股份，但像近日的投資環境，這些股份卻可能是上佳的投資機會，投資者應該如何自處？
其實當1隻股份出現異動時，背後總會有原因推動，但這些因素往往可能只是1個概念，而且不會為該公司帶來即時的利潤。當然，由於故事通常都是美好又動聽，才會令投資者爭相吸納，從而才會將股價推高，這時很多市場分析頓時好像對該公司十分了解，相繼指出傳聞或概念對公司的影響是如何的好，而投資者便很容易被蒙蔽，作出不理智的投資行動。
實際上，當一隻股份突然因概念或傳聞而上升時，市場大部份人對有關股份的了解都不會太深入，投資者最可依賴的，其實就只有該公司發出的通告或管理層對傳聞的看法，因為只有這些消息，才會讓我們在最準確的資料下，分析有關概念及傳聞對股價帶來的影響有多大。
當然，在分析公司通告及管理層對傳聞的看法時，有很多事情其實仍需注意。首先，股價是否已經充份反映有關傳聞對股價帶來的好處？有投資者誤以為，當概念股的市值升至100億時，便等同於該股已見頂。這個概念其實很錯，因為一隻股份的市值能否高企於100億水平，很在乎該公司未來的盈利能力，如果有關概念日後可以為該公司每年多賺取10億，那麼100億的市值根本不算甚麼；相反，如果有關概念不能為公司的盈利帶來任何貢献，就算該公司的市值升至10億，其股價亦有可能見頂回落。
不過，有時就算一些概念真的能為一間公司的盈利帶來可觀增長，投資者亦要留意該公司是否有足夠的資金作出收購行動，因為有些收購可能是透過擴大股本的行動（即配發新股）進行收購，股價就算不變，公司的市值亦會因為股本擴大而增加，這樣，收購回來的資產就算真的可以提供理想的盈利，亦會受股份大增所攤薄，而令利好效益被抵銷。
事實上，不少強調能改變1間公司盈利狀況的所謂收購，往往都是建基在憧憬之上，最終很多時要數個月甚至1年後，才能在業績上反映出來。所以就算一間公司真的將概念化為實質的收購，投資者亦應保持清醒的頭腦，想清楚支持股價上升的因素，是否又是另一個憧憬的開始？如果心存懷疑，或者由始至終都是對有關概念或收購存有不明白的地方，那麼最好就以不沾手有關股份為上策。
要知道要對這些股份作出正確的分析，絕不是一件易事，除了上述的問題外，還有很多意想不到的變數存在。近日不少概念股份大上大落，便是一個很佳的例子。既然如此，投資者又何必涉險呢？
陳永陸