原以產銷家電用品為主業的蜆壳電器（081），近幾年一直走向多元化，並進軍高科技業務，去年經營出現虧損，整體錄得盈利，主要係靠出售項目帶來的收益。
04年度（12月年結），集團營業額20.5億元，升2.54%，獲利1.37億元，升57%，每股盈利31.05仙，末期息7仙，全年合計10仙，往績PE略逾5倍，息率有6厘。
期內，多元化業務經營虧損9159萬元，而03年則有利潤8956萬元；集團出售70%蜆壳神商及52%佛山市順德區順粵公路，獲得非經常收益2.32億元，但就高科技業務投資需撥備1.12億元。
集團各類業務表現參差，獲利的有家電用品產銷，期內經營溢利4439萬元，但下跌30%；租賃物業盈利5323萬元，微升0.31%；買賣證券賺7522萬元，升146%。
錄得虧損的業務有：製造及買賣電纜及不銹鋼焊管經營虧損2306萬元（03年虧損945萬元）、經營出租汽車虧損2667萬元（03年溢利512萬元），以及買賣硬件及軟件蝕9338萬元。
家電用品盈利倒退，主要係中國出口退稅減少，原材料漲價令生產成本上升，預期今年情況不會有大起色，集團已致力推廣較高檔產品以彌補邊際利潤下降。
高科技業務整體而言仍處於虧蝕狀態，互聯網企業級自動轉譯軟件增持到91.87%，去年推出新版，市場反應良好；超級刀片計算機每台每秒運算可達1萬億次，被評為中國10大超級電腦，今年將主力開發內地業務；系統集成及企業軟件對集團有輕微貢獻；而寬頻通訊I.C.及電子集成整流晶片仍需繼續開發。大致上幾項業務漸成熟，預期今年可提供盈利。
樓高達80層，位於廣州的中信廣場（全世界第7高），去年租金收入增長20%，而位於毗鄰的5星級酒店、商場及辦公樓發展項目，樓面達13萬平方米，集團佔20%權益，預計07年首季可竣工，可為集團帶來合理回報。
蜆壳經營業務能否轉盈，端視高科技業務表現而定，股價長年在1.50元至1.70元間上落，可玩波幅，低入高沽。
郭兆誠