相信大家對具投資成份的保險計劃不會感到陌生。近年更有不少投資者利用此種計劃作為理財及投資工具，究其原因，傳統保險主要目標是提供保障，儘管當中有定期派息及分紅，但論投資回報，始終給其他投資工具比了下去。當然，投資於基金的潛在回報會較佳，但由於投資每一隻基金都會涉及不低的使費（如首次認購費、管理費、行政費等），對於一些喜歡「炒基金」的投資者，年中所付出的交易成本也不菲。
市面上的具投資成份的保險計劃，收費結構雖然各有不同，但大抵上共同的賣點是，當投資者轉換計劃內所提供的基金選擇時，都是免費的。對於時常轉變基金組合的投資者而言，此種計劃明顯提供了減省交易成本的方便。
另外，根據目前本地的法例，基金投資都會視為一種資產。在財政司司長未提出取消遺產稅前，若果一個人身故時而手上又持有超過750萬元的資產，後人便需要繳交遺產稅後才可取得遺產。不過，現時保險計劃不會被定性為資產，不少投資者會透過這些計劃去投資基金，作一個更有效的稅務安排。再加上產品的設計是一份保單，當投資者需要資金周轉時，可以就保單當期時現金價值，向有關的金融機構提出貸款申請以作資金周轉安排，未必需要即時沽出組合內的基金套現。由此可見，近年此種投資計劃大行其道，並非沒有道理。
值得留意是，過往此類計劃中的基金選擇，都沒有「保本」成份，極其量是提供一些非常穩健的貨幣市場基金作「停泊基金」（ParkingFund）（即市場暫時未有合適的基金可作投資，投資者將資金暫時「停泊」於貨幣市場基金，暫時收取穩定的利息回報，待有其他投資機會時，始轉往另外的基金上）。
不過，儘管目前股票市場的回報受惠於經濟復甦而變得更吸引，但市場對保本產品仍有一定的需求，所以即使去年及今年港股處於牛市，仍有不少推陳出新的保本基金推出市場。但我個人認為，現階段投資保本基金是一個較被動的投資策略，最大問題是資金會被鎖死一段頗長時間。
然而，近日有理財公司將保本概念融入具投資成份的保險計劃，做法是豁免了首次認購費用後，投資者一次過所繳付投資金額，可將資金全數投放於單位基金，或選擇把最高一半比例的投資總額放於「保證投資收益」部份，以賺取4年期接近17%的保證複合回報。
另外，投資者亦可於首年內把投資金額由「保證投資收益」轉至單位基金。若投資者喜歡投資組合內包含保本基金及其他類型基金，而又希望減低投資成本，以及不致因投資於保本基金後令資金長時間被鎖着，此種新計劃其實也不失為可以考慮的投資工具。
陳永陸