恒指上周在復活節之後繼續下挫，跌至13400水平年初低位附近，初步得到支持，隨後反彈約100點，但由於上周五杜指再跌99點，恒指本周初很大機會再下試13320這個近4個多月的低位，假如這一支持位確認失守，將說明港股的調整尚未完成。
在環球投資者於第一季減持銀行股的浪潮下，港股雖然處於普遍向好的亞太股市中，仍要逆市向下，很主要是受滙控（005）反覆偏軟所拖累，港股能否企穩，將取決於滙控的表現。
相對於其他跨國銀行股，滙控近期跌幅算輕微，自去年11月至今的4個多月調整中，合共回落約8%，反映承接力頗強，上周所創的5個月低位為122.50元，假如不再跌破，可視為短期見底的訊號。
花旗集團和摩根大通近期已回落至接近1年的低位，假如滙控的長期趨勢是向下，理應在這幾個月的跌市中，乘勢回落至全年低位110元或至少在120元以下，這說明滙控仍處於相對強勢。
和黃（013）及長實（001）在業績公布前，創4個月的新低，但上周公布業績後股價已見回穩，假如上周低位不再跌破，後市可續步向好。新地（016）繼續在70元附近橫行，在跌市中尚算平穩。
中移動（941）則是近期較佳的一隻藍籌股，20日線仍維持上升，現價距20日線亦不太遠。
恒指近5個月的高低位為14339和13320，綜合上述主要成份股的表現，估計恒指短期會在這一範圍內波動，應有機會避免進一步大跌。
杜指目前與1月低位10368相差只有36點，估計跌破的機會頗大，原因是納指早已顯著跌穿1月的低位，加上主要藍籌股未有回穩迹象，相反，個別大藍籌股如通用汽車、Wal-Mart和AIG等卻先後出現問題，受到恐慌性拋售。
（本欄逢周一刊出）
梁從源