為配合就落後及貧窮國家撇債方案，國際貨幣基金組織（IMF）昨日透露，正考慮通過市場沽售黃金來支付該組織所應佔部份。其實在約110億（美元．下同）寬免貧窮國償還債務組合中，國基會佔去大部份，其餘由世銀或其他金融組織負責，故主要還看國基會的態度和動向。
國基會目前持有約3200噸黃金，市值約為423億，但因為多年來沒有重新估值，所以在帳面上僅值90億而已，根據其發言人估計，只要沽出持有量的14%至16%，即1500至1700萬盎斯左右，便可獲得超過70億，足以應付為窮國撇債。然則要仔細考慮的，是如何在市場上有秩序地沽出，以免影響市場正常運作和打擊黃金生產商。筆者認為，這只是每次的數量和時間問題，根本不必擔心，何況另一份由國基會財務部門發表的報告指，若該組織決定沽金，有部份會員國央行會減少沽售量，以抵銷市場壓力云云。
過往黃金是對沖通脹和央行作為儲備的重要商品，自從美元成為主要儲備貨幣後，黃金一沉二十載，蝕倉租兼無息收，價格波動又如一潭死水，故一眾央行紛紛減持黃金，多購入聯邦債券，就算息率形同「雞肋」，倒也好過無或負，直至4年前，油組坐低傾掂數，美元開始由強轉弱，金價才冉冉上升，從低位計，升幅超過七成（當時本欄也有建議「儲」黃金以保值），若以港元或美元折算，不失為一好投資。
目前利率上升，美元轉強，油價回軟，金價亦跟隨滑落，若相信加息周期未完結前，美元還有上升空間，加上國基會沽金，短期金價必受壓，長期則作別論。
王冠一