經過近日不斷下挫後，美股已嚴重超賣，市場利用原油庫存量大增，油價一度顯著回落的機會，加上基金季結的因素，一舉將指數大幅推高。三大指數皆有逾1%升幅，其中杜指更創出4個月來最大的指數升幅，達135點。然而，隨着油價收市前再回升近54美元一桶，相信美股在基金季結後將回復跌勢。
港股在美股高收帶動下反彈，最多曾上升130點，收市則收窄至91點。緊隨現貨收市後，長和公布業績，未為市場帶來太大驚喜，期指率先顯著回吐，低水達96點，相信會為今日大市造成一定壓力，短期繼續看淡。
昨日提及的3大石油股中石油（857）、中石化（386）及中海油（883）全部平收，今日再從其他角度看看三者的投資價值。從業務經營收益組合來說，中石油和中海油的利潤對油價敏感度較大，不過中石油現時的原油產量比中海油遠遠為高，其去年實現油價亦較後者為低，所以中石油受益程度和上調空間亦較高，盈利增長潛力亦更為優勝。
若從息率和PE來說，中石油的息率在三者之中最高，達5.1厘，PE亦僅略高於中石化，約8.7倍，其股價在過去一年跑贏國企指數和其餘兩者，加上已開始消化獲利貨，故中石油中短線在三者中較值得持有。
不過，從中長遠角度而言，中石化在石油產業裏的覆蓋環節較其餘兩者為寬闊，若油價回落，中石化的盈利亦會比較穩定。另外，中石化亦有重組概念，例如計劃私有化燕化（325）提升營運效益，以及與母公司合作收購海外資產等，長遠有追捧價值。
連敬涵
信誠證券聯席董事
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作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。