中國電信純利280億增一倍

中國電信純利280億增一倍

【本報訊】中國電信(728)昨日宣布,04年度純利280.23億元(人民幣、下同),增加101.9%,屬市場預期內,但證券分析員並未預期,公司會進行資產重估並錄得虧絀,若扣除此因素,業績將稍稍高於市場預期。

中電信董事長王曉初解釋,派息比率由03年的36.11%降至18.06%,主要是考慮到為公司經營、財務狀況及未來業務發展所需的資本開支,保留足夠靈活性,「派息多少視乎能否取得移動牌照,若沒有新的利潤增長點,或更具價值的投資,我們才會義無反顧地將所有錢分給股東,否則只會被股東批評我們沒有遠見」。

資產重估減值12.6億
該公司股價昨日上午徘徊於2.675至2.7元,業績公布後曾升至2.75元,升3.64%,收2.725元,仍升2.83%,分析員指出,這顯示市場對業績公布反應正面,不介意公司短期降低派息比率。中電信去年按國際會計準則對物業、廠房及設備作3年一次的全面資產重估,錄得減值12.62億元。
王曉初稱,該公司正實施由傳統基礎網絡運營商,向現代綜合信息服務提供商戰略轉型,不再只着重地理擴容而在加強網絡優化,如將小靈通的網絡使用率(去年為66%)提高,因該網絡空置容量達到2000萬戶,若能提高5%,就是400多萬用戶。
他指出,中電信去年及今年均調低資本開支,去年實際資本開支為563.07億元,較03年減少8.6%,今年計劃資本開支558億元,較04年減少0.9%,同時將小靈通業務的資本投資比重降低,由去年佔總資本開支27%,降至今年的15%,節省下來的資金主要用於寬頻數據IP網絡業務,如因應不同客戶群建立第二個IP網絡。不過,中銀國際分析員吳維克指出,仍高於其預測的520億至530億元。

沒計劃內地發A股
由於去年自由現金流達到170.48億元,現時又沒有計劃向母公司收購,餘下南方1家及北方10家附屬公司資產,故沒有計劃申請在內地發行A股上市。
至於如何提高小靈通網絡使用率,他表示不會全靠價格,該公司亦不希望出現價格戰,主要靠新業務發展,如彩鈴及與中移動集團的移動網絡短訊互聯等。他指出,儘管去年第四季客戶新增速度緩慢,但首兩個月已加快至500萬戶,其中六成多為小靈通,若全年能保持此上客速度已很滿意。
對於有報道指,國家將對每個3G牌照收取200億元使用費,他表示未有所聞,相信監管部門會借鑒外國經驗,若牌照費過高,只會制約3G業務的發展,至於中國電訊業重組及建議收購聯通(762)其中一個移動網遭冷遇,他表示,一切由政府監管部門裁定,沒有新建議。