近期的利淡消息已令恒指跌近13500點支持，雖然利率走勢繼續困擾大市，但不排除明日結算前後會有挾倉活動，大家要小心。整體後市，筆者則繼續看淡。
大市表現低迷，連帶新股上市步伐亦拖慢。事實上，近期打算上市的股份吸引力相當低，即使勉強招股，成績亦難看好，當中以銀行、汽車及鋼鐵股較為看淡。
中銀（2388）業績佳，無疑對擬在5月下旬來港上巿的交通銀行會有幫助，但現時內地銀行管理和營運問題，以及宏觀調控令銀行不良貸款問題惡化，都會影響投資者信心。
至於汽車股，先有全球最大汽車製造商通用汽車發出盈利預警，繼而華晨中國（1114）亦發盈警，全部是受汽車巿場增長大幅放緩以及減價戰影響。內地汽車銷售放緩，自然影響到汽車股上巿的氣氛，例如內地第4大車廠東風汽車，確實的上巿日期至今仍屬「只聞樓梯響」。
過去一年鋼材價格上漲，但原材料進口價亦大幅上升，鋼鐵廠能否轉嫁成本，便成為投資價值的焦點。重慶鋼鐵（1053）未能抵銷原材料價格上漲影響，盈利不升反跌14%，股價亦因而急挫。今年鐵礦石進口價將大漲71.5%，將對鋼鐵股的邊際利潤構成重大影響。現時投資氣氛對鋼鐵股不利，故此昆明鋼鐵早前亦推遲了其上巿計劃。
今年以來，受投資者追捧的新股多與消費日用品有關，例如王朝酒業（828）及I.T（999），主要是大家對此類產品容易了解及認識，相信短期內只有具備這方面投資概念的股份才會較為吃香，較容易上市。
連敬涵
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