美國聯儲局宣布加息0.25厘，加息以後，聯邦利率已由三年低位的1厘調升至2.75厘，累積加息次數達7次，而不排除未來時間亦會再加息。消息一出之後，美股及其他股市應聲下挫。
加息行動雖然已經在預期之內，但市場仍然存在很大反應。美國加息的主要目的，是要遏抑通脹，因此支持美元滙價並不是主要考慮，而會否再有加息行動，便要視乎美國的經濟情況如失業率會否下跌，以及經濟是否過熱。
在香港，投資者最擔心的是香港會否再加息。因為早前香港已加了1/4厘，所以在一周之內連加2次息，似乎比較罕見。美國宣布了加息而香港不同步跟隨，顯示出香港的金融環境已經有變，香港會根據自己的狀況，如銀行體系的資金結餘及手上的頭寸，再作出是否加息的決定。
以往銀行一致採用的最優惠利率，亦已失去代表性。因為不同銀行的最優惠利率也可以是不同，如果客戶新造的樓宇按揭，假若銀行收最優惠利率5.25厘的話，那麼代表的是真正不優惠，因為普遍按揭利率是P-2.5厘或以上。如果銀行收取最優惠利率，便表示客戶的質素有問題。
加息潮開始之後，投資便要小心。因為利率上升，對股票價格或債券價格的影響，都是負面的。以股市為例，滙控（005）公布業績之後，股價持續偏軟，在136元以上至現時125元左右，直接拖低恒生指數，使到恒指未能企在14000點以上水平。如果利息不斷上升，對於股市應是不利的，港股在03及04年都能錄得不俗的升幅，而05年港股升勢能否持續，便要看看今年加息的幅度及速度了。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授