香港多家銀行在美國聯邦儲備局開會議息前加了息，加息幅度為0.25厘，這不是提前加息，而只是追補部份過去美國6次加息與港息之間的差距罷了。美國6次加息，每次0.25厘，息率共升1.5厘，上周末香港加0.25厘，與美息仍有1.25厘的差距。
明晚，美國聯邦儲備局開會，開會結果估計會再加0.25厘，加了之後，港美利率依然有1.5厘的差距。因為游資熱錢對人民幣的升值預期依然不死心，所以美國再加息，港息也不會跟着加，依然保持1.5厘的息差，應該會維持一段時日。因此，之前不少人擔心港美息差達1.5厘會導致港息突然升1.5厘的現象是不會出現的。
我不認為上周末港息加0.25厘會打擊香港股市，相反的，我認為這是好消息，這消除了一些不明朗的因素。在港息上升之前，的確有很多投資者擔心港息會突然大幅上升，全面追補港美息差，但現在港息只加0.25厘，就清楚說明了港美息率之間是有空間允許1.5厘的息差，這個不明朗的因素消除後，投資者就更容易預測港息的走勢。
近年我很欣賞香港銀行公會的領袖，將港元利率的走勢及銀行家的決策方法透明化，因此正式宣布前，市場已充份預期了加息，有了充份的預期，「壞消息」就會變成好消息。
嘉華建材（027）收購大股東呂志和家族私人擁有的澳門銀河娛樂之事總算公布了。
過去，我一直認為，嘉建股價如此高，因此嘉國（173）股價應是偏低，因為嘉國控有嘉建，不過，現在嘉建打算發新股收購銀河娛樂，嘉國所持嘉建的控股比率大降，嘉建將不再是嘉國的子公司，而只是有關連的公司，嘉建的利潤將不會直接計算在嘉國的利潤上，只有當嘉建發股息，股息收入才是嘉國的利潤，嘉國的評價就複雜多了。
曾淵滄
城市大學MBA課程主任