利福國際（1212）於去年4月上巿，主要業務為經營「生活時尚」百貨店及其他零售店，並擁有其百貨店所在的大部份物業。旗下「生活時尚」百貨店的特色是集合「一站式商店」、「店中店」、「日式」及「顧客至上」等概念，提供多種優質貨品，由日常用品以至名貴精品，迎合現今社會典型消費者「生活時尚」的需要。
受惠於本港經濟走出谷底及內地旅客以個人遊來港數目顯著增加，本港零售業經營狀況理想，2004年本地零售銷售金額較2003年增加近11%，帶動利福2004年度盈利錄得可觀升幅。截至04年12月31日止末期業績，股東應佔溢利為4.43億元，較03年同期增長60.7%，每股盈利0.662元。
國內業務方面，集團在上海開設的久光百貨已於2004年9月29日正式開業，該店滙集逾580個不同專櫃，提供專櫃數目較崇光（香港）多出接近1倍，部份特許專櫃商更於久光開設其於中國內地之旗艦店。根據公司資料顯示，2005年2月期間，每日平均人流量約3萬名顧客，平均消費約為250元人民幣。筆者認為，隨着人均收入、人均生活開支均大幅增長，以及中國人口及都巿化比率增長，中國零售業未來仍具備龐大的發展潛力，預期每名客戶平均消費有上調空間，前景可看好，成為集團未來盈利增長動力來源。
集團旗下崇光（香港）向周大福租用尖沙嘴梳士巴利道12號亞瑪遜地下、地庫1及地庫2約11.5萬平方呎樓面面積開設新店，面積約為現時銅鑼灣崇光四分之一，預計在今年9月左右開張營業。集團香港區首兩個月銷售額較前一年上升約13%，內地客戶平均消費更高於香港本地人，去年底來自內地遊的銷售額增至25-30%。在剛公布的財政預算案中，政府計劃額外撥款5億元，用於支持旅遊發展局進行全球宣傳及推廣活動，及推出嶄新旅遊產品。此外，迪士尼樂園於今年9月開幕，預計將可吸引更多旅客訪港，對零售業有正面幫助。
集團派息慷慨，全年每股共派息0.273元，派息比率約41%，高於上市時承諾的35%派息比率。筆者預期在國內業務及尖沙嘴新店帶動下，未來兩年仍可保持理想的盈利增長速度，是零售股的理想選擇。
姚浩然 興旺證券聯席董事
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