過去兩年，每一次思捷（330）公布優越的業績後，股價大升，然後大股東邢李㷧就減持，股價因此下跌。但不必多久，股價又再創新高，然後，是另一次公布優越的業績後，股價再升，邢李 再減持……。
不久前，思捷也公布一個很好的業績，我正在估計甚麼時候邢李㷧會減持時，思捷的兩位打工皇帝已預先減持，他們是副主席兼財務總裁潘祖明及執行董事兼全球營運總監ThomasGrote，合共售出1.5億元思捷股票。兩人售股的消息昨日公布，思捷股價下跌2.26%，不算多，昨日大市也下跌0.65%。
中信泰富（267）公布業績，盈利上升1.75倍，算是比預期好，但昨日股價不升反跌，又是另一個好消息沽貨的例子。近來股市大吹好消息出貨之風，搞得人心惶惶，現在，一些即將公布業績的企業已經開始出現拋售現象。我認為，好消息始終是好消息，有人趁好消息出貨，那些人是短期投機者，如果你抱着較長期的投資態度，就應該趁拋售而低價入貨。有好業績支撐，不必太久，股價必能再創高價。
沙士過後，樓價回升，我馬上看中新世界發展（017），當時的估計是，樓價回升，新世界資產升值，股價資產折讓率擴大，必然有炒上的機會。經過一年多的努力，新世界不但資產升值，更重要的是，新世界在這段時間大幅減債，昨日公布中期業績時，淨負債比率已經減至33%，這應該算是相當健康的。過去許多年，新世界股價之所以不振，與資產值比較出現這麼大的折讓，主要原因就是負債比率太高，令投資者擔憂。
今日公布預算案，相信有糖派，補選的特首任期只有兩年，唐英年還可以努力競逐特首之位，不派糖怎行？
曾淵滄
城市大學MBA課程主任