油價高企引發通脹的危機，是近月來不斷困擾大市的主因，就算市場有好消息，亦難令投資者重投入市。在市場憂慮不減下，美股仍會在窄幅內徘徊。
港股昨日收市報13816點，跌90點，成交增加至194億元，顯示沽壓加大。其實近兩日大市得以上升，全賴中移動（941）業績理想所支持，但此單薄的因素難以支撐大市站穩高位，本周大有機會再試低位。
繼中移動外，本周亦是其他股份公布業績的高峯期，昨日公布的包括新世界系，九倉（004）及中信泰富（267）等。中信泰富近日一直跑贏大市，集團去年全年純利35.81億元，升1.75倍，每股盈利1.63元，高於巿場預期之1.222元，現時歷史PE亦降至14倍。
中信泰富業績相當理想，但股價不升反跌，原因有三。一是純利中的三分一，共13.98億元溢利是來自持有約26%股權的國泰航空（293），故此國泰未來表現好與壞，將直接影響中信泰富的盈利水平。在現今油價高企下，投資者對國泰的盈利表現審慎，自然對中信泰富日後表現有所保留。
其二是集團在內地的鋼鐵業務及發電業務之溢利，雖然分別錄得1.46倍及91.7%的理想增長，各有近4.4億元，反映集團受惠於內地對鋼材及電力的殷切需求，但這兩項業務現時對集團貢獻的比例仍比國泰為低，暫難抵銷國泰所帶來的不明朗影響。
三是中信現價經過近日逆市上升7%後，已處於今年初高位，故有投資者趁利好消息出貨。由於理想業績已被反映，加上大市走勢向淡，建議投資者減持。
連敬涵
信誠證券聯席董事
電郵：[email protected]