【本報訊】二、三線地產股為買地作準備，紛紛集資（見表），3日內有兩家地產公司發行可換股債券，嘉里建設（683）及華人置業（127）先後共集資40億元。證券界認為，地產股趁加息前將借貸成本鎖定在較便宜水平，預計尚有地產股跟隨。
嘉里昨日停牌，市場消息稱，嘉里透過摩根大通發行總值25億元、5年期零息可換股債券，回報率為3.57厘，換股價25.955元，較該股停牌前報19.45元，溢價33.44%。換股價25.95元約為嘉里的每股資產淨值，集資所得用於一般營運資金，市場料嘉里將用作增加土地儲備。
嘉里周二公布業績時，集團首席財務主管黃永基曾表示，未來兩年公司用於香港補地價及內地房地產的資本開支，預計為10億至15億元，公司的負債比率為17%，手頭現金22億元，備用貸款70億元。
另外，華置亦於周三透過德意志銀行發行15億元零息可換股債券，年期為5年，換股價7.37元，並可加碼5億元，集資所得用作營運資金。
債券全面兌換，華置須發行2.7億股新股，佔已發行股本13.37%，或擴大後股本11.79%，屆時大股東劉鑾雄的持股量將由原來62.81%攤薄至55.4%；主席劉鑾鴻持股量則由9.81%，攤薄至8.66%。
麥格理證券高級分析員李智穎表示，相繼有地產公司發債集資，相信是為購地作準備，並趁加息前借入「平」錢。由於嘉里以往亦有參與兩鐵上蓋項目，故除了勾地表，相信該公司亦會競投兩鐵上蓋項目。
她估計在加息前，仍會有地產公司趁機發債集資。不過，她說，要投資者承接債券，發債公司必須有前景，故大部份地產股在發債後，股價經過短期波動後都會有支持。
另外，市場消息稱，昨日停牌的泰山石化（1192）落實發行4億美元（31.2億港元）的7年期債券，票面息率為8.5厘，較同期美國國庫債券高418點子；安排行為摩根士丹利。標準普爾及穆迪分別給予該批債券B+及B1評級。公司集資所得，主要用作購買船舶、投資內地石油倉儲設施、償還銀行貸款及一般營運資金。
另外，以香港為基地、在新加坡上市的全球工業及農業用料採購商來寶集團（NobleGroup）昨日公布，發行7億美元（54.6億港元）的10年期高級票據，票面息率6.625厘。集資所得主要用作再融資及進行策略性收購。