特首去向終於明朗化，消息醞釀太久，按理影響不大，但總算掃除一個不明朗因素，加上新的安排，對未來施政應該正面，希望對港股會有沖喜作用。
港股另一個困擾，是港息的去向。同業拆息早已上揚，銀行加息是事在必行，筆者供樓的按揭利率，比同業一年拆息利率還要低，情況根本不合理。加息並非洪水猛獸，香港利率太低，而美國利率比香港高，資產價格也是穩守在高位。何況加息有助銀行改善息差，對企業盈利並非一無是處。
加上美元似乎又回復到下跌的大趨勢，有助減低港息上升的空間，港美息差不用收窄至零，香港也有吸引性。加息後減少套息活動，銀行結餘波動降低，甚至重新上升，都會紓緩港股市場的負面情緒。
希望加息行動速戰速決，大家不要人云亦云。息率上升半厘一厘，對大部份人的投資取向分別根本不大，零息大家也是裹足不前，而香港在過往的高增長期，利率根本遠高於現在，就算大部份企業也是準備就緒。
不過經歷近期連日失望的表現，筆者已不敢過份樂觀，買定離手做好部署，除非有突變要改變看法，否則短期波動還是算了吧，過份貼市身心俱疲，對成績亦不會有幫助。
東方海外（316）公布佳績，業績前已有大量捧場客，似乎會有獲利回吐壓力。這隻股票是一個很好的教訓，千萬不要迷信名牌研究報告，當日一間美資大行全力睇淡，證明眼光不外如是。貼士有失手是無法避免，也不用分析員來負荊請罪，誤信報告而走寶，只可以怪自己所託非人。筆者走失了升浪最後的一大程，另一個主要教訓，是市場始終都會以PE為先，業務有周期性，但大部份人只會着眼於上一年及下一年的盈利，只要看市場評論就明白，不用擔心幾年後盈利轉弱。
不過走失的最主要理由，是航運股走勢曾經太飄忽，令自己戒心提高，相對之下，原材料股同樣具有周期性，但明顯周期會較長及較穩定。股票值博率是相對的，不錯航運股事後證明爆炸力更勁，但原材料股信心大，下重注較為適宜，所以當初的選擇，亦是無可厚非，畢竟市場曾經無理拋售，不易預算類似情況的機會。
黃國英
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