熱錢流動影響銀行同業拆息，銀行同業拆息又影響股市，上星期的急跌與過去兩天的回升，全是同一個原因。因此，短期內恒指走勢真的不可捉摸，欲升欲跌，已全掌握在大鱷手上，大鱷通過將港元美元換來換去來達到影響銀行拆息利率，然後進一步影響股市。
復活節假期快到了，昨日太太到旅行社報名，旅費漲價一倍是當然的事，但也訂不到位，愈是豪華的團愈早滿，看來香港經濟復甦的動力的確很強，足以令股市再往上升一段不短的日子。
前年，香港房地產市道崩潰，港府不得不下重藥治理，其中兩項重要的決定是地鐵（066）、九鐵暫停發展新的樓盤，以及房委會停止賣居屋。現在，香港樓價已經由最低點平均回升60%，於是地鐵建屋計劃解凍，已開始推出新的地段，將軍澳夢幻之城為長實（001）投得，將軍澳是個已成熟的社區，地鐵已通車，因此將來售樓所得必定不錯。機鐵九龍站的幾個樓盤更已成為城中頂級豪宅之一，也將為地鐵帶來極豐厚的利潤。
看來，地鐵又再恢復為香港最大的房地產商之一，而且，比其他房地產商處於更優越的地位，在反官商勾結的浪潮之下，其他房地產商將農地通過補地價轉化為屋地的成本已大大的提高，但地鐵得天獨厚，香港政府至今依然是地鐵大股東，因此地鐵發展土地的決定取消後，地鐵馬上擁有大量優質的住宅及商業用地。不但如此，今年迪士尼樂園落成，目前乘客量不高的機鐵及東涌線生意會好轉。地鐵經營的是一種近於固定成本的生意，乘客多與乘客少，車還得照開，成本沒多大變化，因此，多增加的乘客所付的車費收入就幾乎可以全部變成利潤。
眼看地鐵重新發展樓房生意，一些房委會委員也眼紅了，不斷呼籲重新出售居屋。
曾淵滄
城市大學MBA課程主任