恒指昨日略為上升，但長和系卻面對沽售壓力，是受滙控（005）業績大好而股價急跌所影響？有人說，股市會因為有人趁好消息出貨，所以股價下跌，這麼說，反過來是不是壞消息出現時，股價會上升？
實際上，去解釋已經發生的股價變化沒有多大意義，因為解釋者可任意找個理由來解釋一切現象，正反皆行。舉個例子，一家企業業績很好而股價下跌，你可說這家企業今年業績很好，明年再如此好的可能性就低了。如果另一家企業業績不好而股價下跌，那更容易解釋：業績差，股價下跌理所當然。
董特首可能辭職的傳聞仍未獲得正式確認，傳媒及政界中人當然等得很急，但股市基本上已經假設董先生辭職是肯定了的事。投資者目前更關心的事可能是新任特首的任期到底是兩年還是五年。
如果新特首的任期為五年，過去泛民主派對2007年普選特首的要求就會自動泡湯，把政制改革的日期往後推，這對香港政治和諧有利。五年任期等於重新洗牌，重新委任新的司局長，好處是可以清楚的告訴新的司局長：他們在5年內，甚至10年內都很難當特首，於是會好好地、認真的當個司局長。不少人認為，目前董特首的治港班子已經因為爭着當第三任特首而明爭暗鬥，這對香港的經濟發展不利。
不過，五年任期最大的問題是，這等於將目前正在競跑的特首熱門人物全部趕走，只剩大大熱門曾蔭權一人。每一個熱門特首人選都有一個班底，這些班底在立法會上擁有好多席位，這一群人如果一哄而散，新特首不但得倉促組班，更可能面對立法會強大的反對力量，最後變成寸步難行。
五年任期的另一個問題，是不能好好地觀察曾蔭權的忠誠度，有些人擔心他是彭定康一手提拔的人，不易取得中央政府信任。
曾淵滄 城市大學MBA課程主任