去年10月至12月3度推介的亞洲金融（662），昨日知會聯交所，本月21日宣布末期業績。派成績表前上車，料有不俗回報。
■亞洲金融是行政會議成員陳智思家族的上市公司，一向是大冷門股份，但去年第4季起轉熱，屬識貨之人不斷收集所致，收集原因是股價偏低。
■04年（12月年結）上半年業績大進後，下半年的有利條件有：1亞洲金融持有藍籌股（04年中期報告指投資策略已轉向藍籌），而年底恒指較去年6月底上升16%；2亞洲金融持有泰國盤谷銀行股票，而盤谷銀行去年12月底收104銖，半年升幅11%（昨日108銖），泰銖該半年內兌美元（及港元）升值5%，亞洲金融在滙價上又有得益。
■04年上半年，亞洲金融純利9362萬元，增長37%。集團盈利來自亞洲商業銀行、亞洲保險、乾昌證券、投資股票等收益。下半年投資成績更佳，預測全年盈利2.90億元，增43%，每股盈利由0.192元增至0.274元。現價2.375元，往績PE12.4倍，預期8.7倍，是全港同類股份中最低的。滙豐控股（005）重估物業，增值入帳；亞洲金融持有4.8億元行址物業，若然一樣重估入帳，盈利更高，PE更低。
■附表顯示各二線銀行股股價相對於帳面值的比較P/B（以03年底NAV計，2356大新銀行為04年6月底）。亞洲金融03年底帳面NAV3.09元，P/B為0.77倍，同類股中最低最吸引。04年底，計入預測每股盈利已減中期股息，每股NAV增至3.30元，再計入所持行址假設增值35%，每股實際NAV增至3.46元，P/B0.69倍（即股價較NAV折讓31%）。
●亞洲金融強勢畢呈，強得有理，仍然偏低。13日後派成績表，估計續有刺激，可先行上車。中線持有，可持有至接近NAV。
何車