號稱股王的思捷環球（330），常有出人意表的走勢，上周公布業績，有驚喜的增長，股價單日可以上升17.6%，交投亦達12億元，此股非散戶買賣對象，可說已在基金控制之中。
截至去年12月止的半年，思捷中期盈利16.5億元，較上年同期增長76.2%，每股盈利1.38元，中期息45仙，更增136%。
期內營業額增加30.5%，銷售成本只增加20.4%，毛利增加40.5%，毛利率由50.5%升至54.4%，其他非直接成本及開支雖增34%，經營溢利仍增51.5%，是規模效益，而稅務規劃的調和，稅項支出僅增5.8%，以致盈利增幅高達76.2%。
批發業務仍是首要，佔營業額56.8%，增27%，佔分類業績63.4%，增50%，零售佔營業額42.2%，增36%，佔分類業績26%，但增幅則達53%，反映零售業已有相當改善。
銷售以歐洲市場為主，佔營業額85%，增長32.6%，亞洲則增30.7%，只佔9%，期內歐元約升8%，由於佔營業額比重特大，對業績有左右作用，而思捷已作對沖以避免風險，因而受惠於歐元上升不致太大，剔除歐元的影響，營業額仍增21%，盈利增63%，話雖如此，歐元的強勢，仍有利於思捷的經營。
思捷以歐洲市場為主，增長仍佳，但於歐洲亦已採取擴散策略，歐洲市場主要為德國，增長已放緩至20%以下，低於歐洲的整體增長，所佔歐洲銷售比重已由53.5%降至49%，法國及奧地利的增長分別為58.5%及47.9%，歐洲其他地區更增172%，擴散策略有效。
思捷表示業務具季節性，期內包括重要消費節日，因而不應以半年業績推算全年，上年度的下半年，不論營業額及業績仍稍高於上半年。
成衣配額已取消，採購成本將會下降，似是有利因素，思捷的策略將以減價或提高質素回饋消費者，也是爭取市場佔有率的策略，不急於短期利潤的增加，旨在長遠的增長。
若歐洲經濟（包括歐元）維持現狀，今年業績增長可達70%以上，現價55.75元，預期PE約20倍，理論上不太高，但急升後應作保留，基金看好，也有反覆機會，若歐元稍為回軟，則反覆更大。
齊明