過去一周，市場上的熱門話題相信是思捷（330）的業績表現，2004/05年度半年純利大增76.2%，遠超出市場之預期，股價因而創出單日升幅17.5%。此業績除了反映管理層在市場策略與業務拓展方面具高瞻遠矚的眼光外，更重要的在於反映其在成本控制與營運效益的能力。
大股東邢李㷧多次配股減持後，股價不跌反升，業績表現亦不斷為投資者帶來驚喜，足以證明其管理層及大股東皆全心全意為投資者利益而工作，亦一洗市場對大股東減持動作的存疑。
近兩日股價急升，主要是大行皆調升其盈利預測及目標價，更重要是不少基金持有此股的比重偏低而需補貨。思捷貴為恒指成份股，業績及股價皆跑贏大市，若基金經理的投資組合內持有此股的比重偏低，表現必較市場遜色，亦難以向投資者解釋，自然觸發羊群效應，搶高股價。小投資者不須面對此種壓力，自然可以靜待入市時機，候回吐之時吸納。
大市過去數日之回升，令恒指升上14157點，相信本周配合滙控（005）業績的公布，指數會再度挑戰14300點之關口。現水平對散戶而言實在進退兩難，向上只得百多點的空間，而市況亦非全無後顧之憂，下跌的風險更大。
小投資者不若機構性投資者般，心理質素上較難承受太大的調整幅度，故此，在策略上一動不如一靜，待指數確認破位才入市。
恒指第3次試衝14300點關口，是三頂而破還是三頂不破呢？關鍵在於滙控公布業績後市場如何演繹，市場預期滙控全年增長約3成，此乃最基本的要求，只可算是僅僅合格而已。假若滙控公布的增長超出此預期，則還需要撇除一些從會計制度變化所帶來的影響，以及一些非經常性的因素，並要聚焦在其核心業務的效益表現。
過去一周大市造好，表面走勢的參考性需要打個折扣，皆因受着期指結算及轉倉等因素的影響。過往筆者經常提及，在期指結算前的一周，通常都不是最佳的短線出擊時機，而且是走勢陷阱出現最多次數的時段。通常在月初首兩三個交易日後順勢而行的命中率會較高，大戶亦在此段時間較為明刀明槍。短期大市高低關口位分別為14300點及13800點，上破或下破皆會出現單邊市。
沈振盈 訊滙證券董事總經理
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